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本報見習記者 蘇詩鈺

昨日國家統計局發布的數據顯示，3月份CPI同比上漲1.4%，PPI同比下降4.6%，均高于市場預期。

華創證券固定收益首席分析師屈慶表示，CPI和PPI雙雙高于市場預期，說明通脹底部已經過去，后期需要關注CPI是否繼續上行。PPI是經濟指標，若能改善，說明對于工業品的需求在改善。

中國人民大學中國經濟改革與發展研究院常務副院長劉元春在接受《證券日報》記者采訪時表示，從數據來看通縮壓力暫緩，國家為穩增長做了充分的政策儲備，一些政策儲備正在陸續推出。比如，在資金方面，采取寬松貨幣的措施，同時發行特定債券。

民生證券宏觀團隊研究報告認為，未來“穩增長”、“調結構”以及“防風險”均需要寬松貨幣政策的支持，近期中性偏緊的貨幣政策不會持續。

“在接連下調逆回購利率等價格型寬松的基礎上，央行將很快推出降準或MLF、PSL等數量型寬松措施，4月中旬經濟數據公布以及4月25日政治局會議前后是可能的時點。”民生證券研究院院長管清友表示。

對股票市場而言，管清友認為，在新股沖擊緩解之后，貨幣政策將繼續吹“風”，資本過剩時代的股權盛宴遠未結束。對債券市場而言，過去需求擴張時期股票牛伴隨債券熊的邏輯在當前供給收縮的環境下并不適用，未來隨著制度和技術創新逐步取代資金密集型的重化工業成為增長中堅，利率下行將和股票牛市并行不悖，股債雙牛依然可期。