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上周，國壽攜手平安參與購入美國波士頓一個價值5億美元的地產項目。坐擁超10萬億元總資產的保險資金對于房地產的鐘情正在一浪高過一浪。

國壽平安齊出手

據了解，該商業地產項目由中國人壽、中國平安以及紐約地產開發商鐵獅門共同投資開發，價值5億美元。中國人壽和中國平安在其中的股權比例相當，各為1/3左右。

雖然此次投資是國壽與平安首次進軍美國商業地產市場，但保險資金對于房地產的覬覦卻在近兩年的時間里達到一個峰值。

自2013年，平安保險集團以2.6億英鎊(以當時匯率計算約合23.7億元人民幣)，購入倫敦金融城標志性建筑勞合社大廈，成為險資海外投資不動產的第一單后，包括國壽、安邦、陽光保險、泰康人壽在內的保險公司不斷出海覓樓。據記者不完全統計，不到兩年的時間里，險資海外房地產投資額已經突破300億元人民幣。

險資押寶房地產

不僅如此，在國內房地產市場，保險資金同樣大放異彩。本月初，同樣是平安，以每股2.816港元收購碧桂園22.362億股，涉資62.97億港元，躋身碧桂園第二大股東。然而，據Wind統計，截至2014年底，133家A股房企中，有險資進入前十大股東之列的房企達21家，占比達到15.8%。其中，中國人保入股5家房企，安邦保險入股4家，中國人壽入股3家，生命人壽入股2家。包括萬科、金地集團、金融街在內的房地產公司中，均有不少保險公司的名字。

在政策上，2012年，保監會發布《關于保險資金投資股權和不動產有關問題的通知》，放松了保險資金投資股權和不動產的限制。股權投資方面，在保持償付能力充足率合規的前提下，適度降低投資門檻，擴大投資范圍，提高投資比例；在不動產投資方面，增加保險公司的操作空間，并提高投資比例。隨著政策的松綁，更多的保險資金分流到股市和不動產市場。

拓寬險資投資渠道

對于險資情系房地產，對外經貿大學保險學院教授王國軍接受京華時報記者采訪時表示，除了房地產估值進入價值洼地以外，投資房地產對于保險資金的投資渠道起到拓寬的作用。

另外，也有市場說法稱，目前國內保險企業在總體上還缺乏與負債相匹配的資產，實際匹配長期負債的資產主要為金融機構的長期金融債券，但這類金融債券的規模有限且流動性不高。因此，長期性負債就有了資產匹配多元化的要求，商業不動產投資成為匹配長期負債的新選擇。

對此，首都經濟貿易大學保險系教授庹國柱接受京華時報記者采訪時表示，隨著投資政策放開，保險資金的投資方式呈現出多樣化。“不得不說，一些海外的房地產市場已經進入一個價值洼地，不過，從已有的投資不難看出，保險公司海外置業后更多的處理方式是租賃。”庹國柱認為，目前國內市場房地產未來的趨勢仍不明朗，因此，保險公司在國內的投資方式更多以股權投資為主。(記者牛穎惠)