央行昨日暫停了常規(guī)的公開市場操作,這也是繼央行4月21日實施了大力度降準以來,第三次暫停公開市場操作。從銀行間利率來看,市場流動性依舊寬松,隔夜Shibor昨日創(chuàng)下一年多新低。
據(jù)Wind統(tǒng)計,由于上周央行未開展7天期逆回購操作,本周公開市場沒有任何到期資金,因此本周四央行若繼續(xù)暫停逆回購,公開市場將實現(xiàn)全周零投放。
銀行間市場流動性十分寬松,短期多個利率品種六連跌。昨日,上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)顯示,各期限利率整體下跌,其中,隔夜利率下跌4.5個基點,至1.806%,創(chuàng)下自去年2月27日以來新低。7天期利率下跌3.7個基點,至2.451%;14天期利率維持2.451%不變;1月期利率下跌9.75個基點,至3.6705%;中長期利率中,3月期利率下跌10.31個基點,至4.161%,連跌16個交易日,創(chuàng)5個月低點;6月期利率下跌4.09個基點,至4.4676%。
分析人士表示,短期而言,月末和小長假因素,新一輪IPO啟動,機構(gòu)提前預(yù)備“打新”資金可能進一步令月末時點流動性承壓。進一步看,考慮到當前經(jīng)濟下行壓力較大、企業(yè)融資成本仍高、存量債務(wù)大量到期等因素,再加上二季度是流動性季節(jié)性收緊期,未來央行繼續(xù)實施降準或通過其他途徑投放流動性仍是大勢所趨,資金利率有望維持低位運行。
國泰君安昨日發(fā)布的研報認為,當前宏觀政策“調(diào)結(jié)構(gòu)”很可能已被放到“穩(wěn)增長”之后,而后續(xù)政策將“無極限”。在美元指數(shù)階段性疲弱以及國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)探底的背景下,二季度不排除央行繼續(xù)降息。
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