去年3月再融資大門打開后，上市房企的再融資一浪猛過一浪，今年更是高潮迭起。據同花順統計，今年以來已有36家房企發布定向增發方案，涉及金額高達891.67億元，超過去年全年數量。不過從募資用途來看，超過半數房企并不是繼續在主業上做大做強，而是積極布局轉型。有分析指出，房地產遍地黃金的時代已經過去，整體利潤下降已是不爭的事實。行業的馬太效應會越來越明顯，中小房企會在這兩年通過定增并購集中轉型。
4家房企定增規模達百億
自從去年3月份再融資的大門開啟之后，囊中羞澀已久的地產商們奔走相告，各種再融資公告紛至沓來。特別是今年1月份中國證監會表示，經證監會與國土資源部協商，上市公司再融資及并購重組涉及房地產業務的，國土部將不再進行事前審查。管理層松綁，更給房企再融資計劃添了一把柴。
4月28日，上實發展公告稱，公司擬11.70元/股非公開發行不超過5億股，募資不超過60億元，用于收購上投控股100%股權、投資青島國際啤酒城改造項目二三期工程、收購龍創節能42%股權、對龍創節能增資償還銀行借款并補充流動資金。
上實發展并不是唯一一家急需“輸血”的公司，據同花順統計，今年以來共有36家房企先后公布了定增方案，涉及金額近千億元。其中，泛海控股、海航投資、豫園商城和保利地產的融資額度超過(達到)百億元。
保利地產公告顯示，公司擬于2015年定增不超過11.5億股，擬募集資金總額不超過100億元。保利地產表示，公司實際控制人中國保利集團公司承諾以不超過15億元且不低于5億元現金、并且與其他認購對象相同的認購價格認購公司本次非公開發行的股票。
過半數定增房企為轉型
定增如火如荼，不過從定增的目的來看，除了希望借此機會將主業做大做強外，一些企業也借機拉開轉型大幕。
停牌4個多月的海航投資，4月17日發布定增預案，募集資金總額不超過120億元。募集資金擬用于通過增資取得渤海信托32.43%股權、收購華安保險19.643%股權、收購新生醫療100%股權及補充流動資金，擬用募資投資額分別為35.33億元、23.00億元、29.25億元和32.43億元。對于海航投資的轉型，二級市場給予高度評價，自4月17日復牌以來，該股已連拉11個漲停。
泛海控股也如出一轍。公司2月3日連發數個公告，披露了一筆總額達120億元的定增大單，募集資金將用于投入房地產項目、增資民生證券和償還金融機構借款。其中增資民生證券50億元，投入上海泛海國際公寓項目35億元，投入武漢泛海國際居住區桂海園項目15億元，以及償還金融機構借款20億元。
4月28日豫園商城宣布擬定增募資不超過100億元。其中，80億元用于搭建黃金珠寶全產業鏈互聯網平臺，20億元用于補充流動資金。
格力地產則擬定增募資60億元，投向香洲港區綜合整治工程、珠海洪灣中心漁港工程、珠海格力海岸游艇會工程、海島綜合開發項目、竹洲水鄉水利風景區核心區開發項目、珠海海控金融服務有限公司增資項目，融資項目主要涉及海洋、旅游、金融等，無一房地產開發項目。
據信息時報記者不完全統計，36家發布定增方案的地產公司中，完全用于主營業務的公司不過17家，不足半數。
地產行業馬太效應明顯
“目前這種情況其實是順應發展。今年房地產行業繼續保持著從緊的樓市調控總基調，同時，因房價、地價的持續走高，房地產行業逐漸成為一個寡頭壟斷的行業，中小型房企生存困難。趁著定增的機會早點轉型，對于多數房地產企業來說，并不是壞事。”西部證券王濤表示。
數據也印證了上述分析師的看法，2015年房地產行業的一季報馬太效應明顯。據中原地產研究部的統計，2015年房地產企業的一季度報告兩極分化明顯，僅12家上市房企的業績出現明顯的增長，而其他數十家公司則仍苦苦掙扎在轉型的邊緣。
保利地產上演“強者恒強”大戲，上周三發布的季報顯示，公司一季度實現凈利潤12.93億元，同比增加58.63%；每股收益0.12元。報告表示，截至報告期末，公司共有在建擬建項目228個，占地面積4348萬平方米，可售面積8798萬平方米，待開發面積4987萬平方米，其中一、二線城市占比超過75%。
此外，地產龍頭企業金融街、寶安地產等公司也是業績靚麗。
興業證券指出，雖然地產開發依然熱火朝天，但是行業整體供過于求的形勢已經確立，房地產行業利潤率越來越低的趨勢將難以改變。在這種情況下，資源會越來越向大企業傾斜，而一些中小型開發商，特別是一些三、四線城市的地產商已經到了“最危險的時刻”，如果不及時轉型，日后的日子會越發難過。因此隨著地產行業并購重組的放松，今明兩年，地產企業轉型的案例會越來越多。
同策咨詢研究總監張宏偉在接受采訪時也表示，2014年，千億房企規模不但沒降，還上升了，而排在20名之后的房企規模都出現了下滑，排名100名之后的房企規模下滑程度更為明顯。宏觀政策上，略微定向寬松，但是微觀環境對大房企和中小房企影響不一樣，金融機構愿意給大房企貸款、利率也會有優惠，對其周轉有保證；中小房企不但難以貸款，而且貸款成本越來越高。在市場好的時候，這些房企還能通過漲價來對沖融資成本，但在市場不好的情況下，降價都未必賣得動，轉型是大勢所趨。 □本版撰文 信息時報記者 葉靜
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