匯豐：中國(guó)融資條件仍處經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)最緊狀態(tài)
中新社上海5月21日電 (記者 姜煜)匯豐21日首次推出的“中國(guó)融資條件指數(shù)”，該指數(shù)顯示，盡管中國(guó)央行此前數(shù)度采取寬松舉措，但截至今年一季度，中國(guó)的融資條件仍處于2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)最緊的狀態(tài)。
匯豐“中國(guó)融資條件指數(shù)”通過(guò)比較不同時(shí)期中國(guó)融資條件難易程度，協(xié)助市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前融資狀況作出判斷，該指數(shù)是目前市場(chǎng)上首個(gè)較為全面衡量中國(guó)融資狀況的獨(dú)立指標(biāo)。
為了更準(zhǔn)確、及時(shí)地把握整體經(jīng)濟(jì)融資條件的變化，匯豐依據(jù)衡量融資條件的三個(gè)重要指標(biāo)，即實(shí)際貨幣供應(yīng)量增速、實(shí)際利率和實(shí)際有效匯率三者的關(guān)系和對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)編制了匯豐“中國(guó)融資條件指數(shù)”。該指數(shù)既可以綜合反映、比較不同時(shí)期內(nèi)中國(guó)融資條件難易程度，使得跨期比較成為可能，亦能體現(xiàn)融資條件背后主要推手，從而為各市場(chǎng)主體提供參考。
盡管中國(guó)央行2014年底至2015年3月累計(jì)降息90個(gè)基點(diǎn)、降準(zhǔn)150個(gè)基點(diǎn)，中國(guó)的融資條件仍處較緊狀態(tài)，匯豐分析，這主要是由于中國(guó)通脹加速下滑、人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)以及貨幣供應(yīng)量增速放緩所致，此前央行數(shù)次寬松政策帶來(lái)的正面影響，亦被上述因素部分抵消。
根據(jù)指數(shù)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，通脹率下降導(dǎo)致今年一季度的實(shí)際利率相比去年同期上升40個(gè)基點(diǎn)。在同一時(shí)期，人民幣相對(duì)貿(mào)易伙伴貨幣的實(shí)際有效匯率(REER)同比升值14%，而實(shí)際貨幣供應(yīng)增速則下降20個(gè)基點(diǎn)。
匯豐經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，為緩解融資條件緊張對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響，中國(guó)或有必要實(shí)施進(jìn)一步的政策寬松。(完)
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