5月23日、24日，2015清華五道口全球金融論壇“新常態(tài)、新金融”在清華大學(xué)舉行，知名學(xué)者與業(yè)界領(lǐng)袖就“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”下的全球金融業(yè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)各抒己見。“目前國內(nèi)金融業(yè)的杠桿率過高，在此情況下加大銀行信貸投放是飲鴆止渴的不智行為。”全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在論壇上的言論引發(fā)業(yè)界關(guān)注。
吳曉靈解釋，銀行不能總是要央行向市場注入流動(dòng)性，還需提高金融配置效率。中國民間動(dòng)輒幾十億、上百億的非法集資，說明中國不缺錢，缺的是合法的渠道讓資金投到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上去。“市場經(jīng)濟(jì)的不完善，銀行治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營機(jī)制的不健全，以及服務(wù)意識(shí)欠缺，使得中國信貸資源配置效率不高，而直接融資的不發(fā)達(dá)更是阻礙了投資者與融資者的連接渠道，于是出現(xiàn)了中國資金多又融資難融資貴的局面。”吳曉靈認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，提高金融資源配置效率是應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的重要措施，是金融體制改革的重要任務(wù)。同時(shí)，在間接融資市場上，當(dāng)前的重點(diǎn)應(yīng)該是大力發(fā)展場外市場，特別是新三板和區(qū)域股權(quán)市場，以及券商柜臺(tái)市場。
對(duì)于目前金融業(yè)過高的杠桿率，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事王兆星也在論壇現(xiàn)場提出，不能將杠桿率“神化”。
王兆星分析，對(duì)于一個(gè)剛剛畢業(yè)、剛剛就業(yè)的大學(xué)生和剛剛結(jié)婚的年輕夫婦而言，他們非常期待有一幢自己的住房，但是他們沒有足夠的積蓄，如果能有一筆最初的首付，通過未來的收入以及把房子作為質(zhì)押，就可以從銀行貸款以分期付款的方式提前獲得這幢房子，擁有這幢房子的居住權(quán)、使用權(quán)和所有權(quán)，這就是杠桿的作用。
然而，讓人們能夠“預(yù)支未來”的金融杠桿是把雙刃劍。“金融危機(jī)的原因之一是高杠桿惹的禍。國家、企業(yè)、銀行、個(gè)人高負(fù)債、高杠桿，最后形成了金融危機(jī)。危機(jī)之后開始了去杠桿進(jìn)程，結(jié)果是經(jīng)濟(jì)萎縮衰退、復(fù)蘇放慢。”王兆星提醒。
美國鵬睿金融集團(tuán)大中華區(qū)主席、前美國財(cái)政部副部長及常務(wù)副部長法蘭克·紐曼提供了兩組數(shù)據(jù)對(duì)比：美國金融資產(chǎn)是美國GDP的11倍，中國是2倍；中國銀行業(yè)所持有的資產(chǎn)占全部社會(huì)金融資產(chǎn)的70%，而美國銀行所持有的資產(chǎn)僅僅占全部社會(huì)金融資產(chǎn)的8%。兩者之間的巨大差異，反映出銀行業(yè)持有資產(chǎn)仍占據(jù)較大的“壟斷”地位，在互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸滲透的當(dāng)下，銀行業(yè)為代表的中國傳統(tǒng)金融業(yè)，亟待轉(zhuǎn)型與變革。
在周末的論壇上，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)普惠金融部副主任文海興只是申明了監(jiān)管原則，“監(jiān)管機(jī)構(gòu)的首要任務(wù)在劃好業(yè)務(wù)紅線的同時(shí)，也要為業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)留空間。政府監(jiān)管、行業(yè)治理、市場約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡，不可偏廢。”
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