國際貨幣基金組織(IMF)25日發布報告表示,日本央行即便采取更多貨幣寬松政策,實現通脹目標需要的時間可能也比其預期要長,日本需要進行更大膽的結構性改革,來擺脫根深蒂固的通縮困境。
IMF稱,日本若不采取更大膽的結構性改革,以及可靠的財政整頓措施,國內需求可能繼續遲滯,進一步放松貨幣政策可能導致過度依賴日元貶值。盡管經濟中閑置狀況不多,但能源成本下降以及“根深蒂固”的通縮心態將令日本通脹率受到抑制。該國通脹預期近幾個月一直基本持平于1%左右,說明日本央行希望的通脹根本變化尚未成為現實。在此背景下,貨幣傳導乏力,所以即便進一步放松,通脹率穩定達到2%水平所需時間可能也要長于日本央行的預期。
自從2013年4月采取“量化質化寬松”(QQE),以及去年10月擴大寬松政策后,日本央行一直按兵不動,認為經濟復蘇力道將足以推動通脹率升至2%的目標。但油價下滑以及消費疲軟令通脹趨于停滯,令外界預期其今年稍晚將進行進一步的政策放松。(張枕河)
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