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本報(bào)記者 于德良

“真的很難給你一個(gè)明確的答復(fù)，逾期率、壞賬率反映了P2P行業(yè)沒有標(biāo)準(zhǔn)的混亂現(xiàn)狀。”當(dāng)《證券日報(bào)》記者向一位研究網(wǎng)貸行業(yè)的專家咨詢P2P平臺(tái)的逾期率、壞賬率計(jì)算方法時(shí)，她無奈地表示。

這不禁令人想起了十年前熱播的電視劇《過把癮》中的歌詞——“愛有幾分能說清楚，還有幾分是糊里又糊涂。”

日前，“中國網(wǎng)貸評價(jià)體系”課題組發(fā)布了2015年一季度的評價(jià)結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，參與評價(jià)的平臺(tái)共25家，總成交量為264.35億元，環(huán)比增加13.7%。從參評平臺(tái)報(bào)送的逾期數(shù)據(jù)來看，一季度90天以上的同賬期的逾期率最高為2.8%（不含陸金所），最低為0，半數(shù)平臺(tái)在0至1%之間。

一家P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者說：“以我對這個(gè)行業(yè)的了解，估計(jì)P2P行業(yè)整體的逾期率超過12%。小貸公司的壞賬率尚且在9%至12%左右，因此網(wǎng)貸行業(yè)的逾期率只會(huì)高于這一數(shù)字而不會(huì)更低。”

融360資深信貸專家徐瑾對本報(bào)記者表示，P2P平臺(tái)對逾期率各有各的計(jì)算方法，比較混亂。平臺(tái)也不愿意公布真實(shí)的數(shù)據(jù)，即使對外公布通常也較低，要獲得真實(shí)可靠的數(shù)據(jù)確實(shí)很難。監(jiān)管層或協(xié)會(huì)應(yīng)規(guī)范P2P平臺(tái)對逾期率、壞賬率的計(jì)算方法，這也有利于網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。

“顏值”不錯(cuò)的逾期率

“中國網(wǎng)貸評價(jià)體系”課題組發(fā)布的2015年一季度的評價(jià)結(jié)果顯示，一季度90天以上的同賬期的逾期率最高為2.8%（不含陸金所），最低為0，半數(shù)平臺(tái)在0%至1%之間。總體來看，各平臺(tái)公布的一季度末逾期率數(shù)據(jù)較低，這與公眾的感受差別較大。

實(shí)際上，P2P平臺(tái)普遍較低的逾期率也并未得到業(yè)內(nèi)的認(rèn)同。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，主要在于：一是，平臺(tái)對逾期數(shù)據(jù)比較敏感，公布的數(shù)據(jù)有人為壓低的可能；二是，有的平臺(tái)的真實(shí)逾期率可能確實(shí)較低，比如抵押類借貸平臺(tái)，因?yàn)橛凶阒档牡盅何锝档土私杩钊说挠馄诔杀荆蝗牵脚_(tái)用自有資金或風(fēng)險(xiǎn)保證金將壞賬核銷，因此列入統(tǒng)計(jì)的逾期率下降；四是，平臺(tái)上線時(shí)間較短，未經(jīng)歷完整的還款周期，風(fēng)險(xiǎn)還未暴露；五是，很多平臺(tái)采用第三方擔(dān)保模式，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償?shù)牟糠植⒉挥?jì)入逾期率，因此擔(dān)保類平臺(tái)的逾期率普遍偏低。

金開貸總經(jīng)理時(shí)晨對《證券日報(bào)》記者表示：“金開貸作為國資系網(wǎng)貸平臺(tái)有特殊性，自我的約束力高于監(jiān)管的要求。我們實(shí)行的是剛性兌付，擔(dān)保公司和小貸公司承擔(dān)本息全額擔(dān)保，且借款合同上明確承諾債權(quán)回收，是白紙黑字簽在合約上的。”

風(fēng)險(xiǎn)披露才是核心內(nèi)容

翻閱P2P平臺(tái)的季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)信息披露，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有“點(diǎn)贊”，讓你覺得網(wǎng)貸行業(yè)幾近完美。其披露更多地具有廣告宣傳作用，內(nèi)容集中于成交額、成交筆數(shù)，投資者數(shù)量、分布，產(chǎn)品類型介紹、優(yōu)勢，為投資者賺取的收益等等，而風(fēng)險(xiǎn)披露薄弱，特別是對逾期率、壞賬率等關(guān)鍵指標(biāo)或避而不談，或壓低百分比。

融金所上報(bào)“中國網(wǎng)貸評價(jià)體系”課題組的逾期率為1.15%，在7家平臺(tái)中算是較高的。融金所副董事長張東波表示，逾期率的計(jì)算方法一直以來有很多種，我們的計(jì)算方法是合理的，即使有3%的逾期率也是可以接受的。我們也不會(huì)為了討好投資者而刻意壓低數(shù)據(jù)。去年北京有一家小貸公司一年開了200家分店。逾期率就是分子和分母的關(guān)系，分母瘋狂擴(kuò)張逾期率自然很低，但半年以后風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)呈現(xiàn)出來。

信而富的逾期率為2.8%，是最高的。信而富市場總監(jiān)朱岷對《證券日報(bào)》記者表示：“如果單純比數(shù)字的話，毫無意義。業(yè)務(wù)模式不一致，計(jì)算口徑不統(tǒng)一，結(jié)果自然大不一樣。我們的逾期率計(jì)算公式是“逾期90天以上的未還剩余資本金總額/可能產(chǎn)生90天+預(yù)期累計(jì)合同總額”，而多數(shù)平臺(tái)以累積成交額為基數(shù)，計(jì)算出來的逾期率大大降低，很容易誤導(dǎo)投資者。我們的這一統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)是和中國小額信貸聯(lián)盟P2P行業(yè)委員會(huì)發(fā)布的行業(yè)自律公約，以及上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟發(fā)布的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)對逾期率的定義完全一致，確保了數(shù)據(jù)的真實(shí)性和完整性。”

有逾期數(shù)據(jù)的7家平臺(tái)中，經(jīng)過會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的只有信而富一家。朱岷對本報(bào)記者強(qiáng)調(diào)說，信而富從2013年開始每季度聘請第三方的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，對業(yè)務(wù)的真實(shí)可靠性出具報(bào)告。我們定期對公眾披露，其中就包括了風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，大家關(guān)注的逾期率等。截至2014年年底信而富2.8%的逾期率，是比較健康的，而且是真實(shí)的反映。

國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸行業(yè)信息披露應(yīng)聚焦以下三個(gè)方面：一是實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)作透明，通過第三方資金托管，有效隔離平臺(tái)自有資金與借貸業(yè)務(wù)資金，防止平臺(tái)自融；二是實(shí)現(xiàn)P2P業(yè)務(wù)透明，在兼顧融資者隱私保護(hù)的前提下，面向投資者充分、合理地披露融資者、融資項(xiàng)目信息，減少投融資雙方信息的不對稱；三是實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)透明，以統(tǒng)一的口徑，向監(jiān)管層披露平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和核心運(yùn)營信息，減少平臺(tái)與監(jiān)管方之間的信息不對稱，為監(jiān)管層從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度開展保護(hù)金融消費(fèi)者創(chuàng)造必要條件。

總之，風(fēng)控依然是P2P平臺(tái)生存發(fā)展的根本。