自央行正式發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》之后，本周一即6月15日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、興業(yè)銀行9家商業(yè)銀行正式推出了自己的首期大額存單。作為存款利率市場化進(jìn)程中舉足輕重的一步，大額存單的推出受到市場高度關(guān)注。不過，從發(fā)行當(dāng)日的市場表現(xiàn)來看，反響差強(qiáng)人意。接受采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，從大額存單、理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金三者的比較來看，安全性上大額存單相對(duì)占優(yōu)，但若從流動(dòng)性和收益性來考慮，目前來看后兩者更具優(yōu)勢(shì)，投資者可根據(jù)自身情況來選擇。
據(jù)銀率網(wǎng)發(fā)布的報(bào)告稱，其通過各種渠道了解的相關(guān)銀行發(fā)行首日的情況顯示，大額存單發(fā)行第一天，市場反響一般，個(gè)人客戶咨詢和辦理該業(yè)務(wù)的并不多。報(bào)告以某股份制銀行為例，其個(gè)人大額存單一年期發(fā)行規(guī)模50億，利率3.15%，募集周期為6月15日9時(shí)至17時(shí)，截至當(dāng)日16：40分，50億規(guī)模仍未售完。可見大額存單發(fā)行當(dāng)天并沒有受到市場追捧。
“我17日去銀行網(wǎng)點(diǎn)咨詢大額存單的情況，大堂經(jīng)理告訴我還有15日的額度沒用完呢。”一位北京地區(qū)的投資者告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者。
大額存單首秀市場反應(yīng)偏冷清的主要原因還源于其利率水平不及市場預(yù)期。梳理這9家銀行的大額存單的利率情況可以發(fā)現(xiàn)，大部分銀行首發(fā)的大額存單的利率定價(jià)在央行同期限基準(zhǔn)利率上浮40%或40%以內(nèi)的水平。如，1個(gè)月的利率是2.54%至2.6%、3個(gè)月的利率是2.59%至2.6%、6個(gè)月的利率是2.87%至2.9%，以及一年期的利率是3.15%。
而根據(jù)銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)，以上周銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率數(shù)據(jù)來看，1個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率為4.1%，1至3個(gè)月的預(yù)期收益率為4.99%，3至6個(gè)月的預(yù)期收益率為5.16%，而6至12個(gè)月的預(yù)期收益率為5.19%，1年以上的預(yù)期收益率則為5.65%。
“普遍選擇在央行基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮40%，對(duì)投資者的吸引力并不大。同比于當(dāng)前銀行理財(cái)5%左右的預(yù)期收益和貨幣基金4%左右的七日年化收益率，大額存單的收益偏低。”銀率網(wǎng)分析師稱。
不僅如此，大額存單在流動(dòng)性上也不占優(yōu)勢(shì)。雖然《大額存單管理暫行辦法》中明確大額存單可轉(zhuǎn)讓，提前支取和贖回，但就首期發(fā)行的大額存單而言，各家銀行都限制其不可轉(zhuǎn)讓，只可以提前支取，且多數(shù)銀行規(guī)定只可全額或部分提前支取一次，部分提前支取后所剩金額不得低于起點(diǎn)金額。
銀率網(wǎng)分析師表示，這樣的情況下，除了利率比普通定期存款多上浮10%外，在提前支取次數(shù)上還差于普通定期存款，流動(dòng)性反而不如普通定期存款。不過，銀率網(wǎng)分析師也表示，這主要是大額存單的轉(zhuǎn)讓市場和平臺(tái)還沒有搭建完善，不能轉(zhuǎn)讓只是暫時(shí)情況，后期會(huì)得到改善。隨著大額存單市場的完善，實(shí)現(xiàn)可轉(zhuǎn)讓，其流動(dòng)性較高這一優(yōu)勢(shì)，是可以提升對(duì)投資者的吸引力的，尤其是對(duì)機(jī)構(gòu)投資者。
實(shí)際上，大額存單的推出給了投資者更多的選擇。銀率網(wǎng)分析師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說，從首期大額存單的發(fā)行來看，其和銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金相比，不具有明顯優(yōu)勢(shì)。不過其作為一般性存款，受存款保險(xiǎn)制度保護(hù)，理論上安全性高于銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金。未來，流動(dòng)性這一核心問題會(huì)得到解決，收益高于貨幣基金和普通存款、流動(dòng)性又好的話，會(huì)大大提高大額存單的吸引力。
對(duì)投資者來說，可以根據(jù)自身對(duì)資金流動(dòng)性的要求，在三者之間選擇適合自己的投資產(chǎn)品。對(duì)于保守、穩(wěn)健型的投資人群，如果對(duì)流動(dòng)性沒有過多要求，可以選擇收益微高的銀行保本理財(cái)產(chǎn)品；如果對(duì)流動(dòng)性要求較高，可以投資固定利率的大額存單和貨幣基金；對(duì)于進(jìn)取型的客戶，如果不考慮流動(dòng)性，非保本浮動(dòng)收益依然會(huì)是最優(yōu)選擇。
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