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交通銀行混改打響了銀行業(yè)改革的第一槍。 攝影 李里

分析人士認(rèn) 為，從金融混業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，銀行獲券商牌照的確是大勢(shì)所趨。此外，銀行已經(jīng)通過(guò)收購(gòu)等途徑獲得了保險(xiǎn)、信托等牌照，拿到券商牌照之后，可以完成全牌照布局，金融業(yè)運(yùn)作效率將提高。

本報(bào)記者 陳思源

銀行業(yè)混改大戲已經(jīng)拉開(kāi)序幕,交通銀行作為此次銀行業(yè)混改的先頭，其深化改革方案已經(jīng)獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意。隨后，多家銀行在近日紛紛發(fā)布推進(jìn)混合所有制改革或混業(yè)經(jīng)營(yíng)、推出員工持股計(jì)劃等重要公告，這意味著銀行業(yè)混改大幕已正式拉開(kāi)。

此外，有消息稱(chēng)，隨著《商業(yè)銀行法》的大修完成，銀行最快可能在今年下半年獲得券商牌照。未來(lái)，“券商牌照”、“股權(quán)投資”、“理財(cái)業(yè)務(wù)”將成為銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的三大重點(diǎn)領(lǐng)域。

銀行業(yè)混改之路繼續(xù)推進(jìn)

銀行混改全稱(chēng)為銀行混合所有制改革。混合所有制經(jīng)濟(jì)在我國(guó)出現(xiàn)和發(fā)展，主要源于國(guó)有企業(yè)改革，源于尋找國(guó)有制同市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的形式和途徑。分析人士認(rèn)為，這有利于國(guó)有資本放大功能、保值增值、提高競(jìng)爭(zhēng)力，有助于“走出去”，是國(guó)資國(guó)企改革的重要支撐。經(jīng)過(guò)多年股份制改造，雖然很多銀行早已變成混合所有制，國(guó)資占比已較低，但行政化壟斷體制并真正打破，開(kāi)了“玻璃門(mén)”，還有“旋轉(zhuǎn)門(mén)”，準(zhǔn)入限制未真正放開(kāi)。

記者了解到，除了交通銀行以外，招商銀行與浦發(fā)銀行也發(fā)布了有關(guān)公告。雖然目前仍然是分業(yè)監(jiān)管，但銀行業(yè)的混業(yè)之路卻已在慢慢推進(jìn)。浦發(fā)銀行曾向國(guó)際集團(tuán)等對(duì)象增發(fā)新股，以收購(gòu)上海信托97.33%的股權(quán)。本次交易完成后，浦發(fā)銀行將成為國(guó)內(nèi)第四家持有信托牌照的商業(yè)銀行，這被視為近期銀行混業(yè)的最大動(dòng)作。

有研究機(jī)構(gòu)報(bào)告稱(chēng)，興業(yè)銀行和交通銀行最有可能先行進(jìn)入證券業(yè)。一位不愿具名的知情人士表示，交行規(guī)模適中，作為商業(yè)銀行進(jìn)入證券領(lǐng)域的試點(diǎn)最為契合。據(jù)悉，交通銀行已將收購(gòu)華英證券的計(jì)劃上報(bào)至國(guó)務(wù)院，多家銀行也正積極研究收購(gòu)券商事宜。在年底實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化后，預(yù)計(jì)交行收購(gòu)計(jì)劃獲批可能性較大。

此外，該知情人士稱(chēng)，交行在二級(jí)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，除了混改，更大的亮點(diǎn)是混業(yè)。6月有望出臺(tái)的銀行業(yè)相關(guān)政策，還包括了金融混業(yè)。而市場(chǎng)對(duì)交行率先獲得券商牌照的預(yù)期也非常高。

今年3月初，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍曾表示，目前證監(jiān)會(huì)正研究落實(shí)新國(guó)九條，在研究銀行在風(fēng)險(xiǎn)隔離基礎(chǔ)上申請(qǐng)券商牌照的情況，但目前尚在研究，沒(méi)有時(shí)間表。

今年第一季度，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告，經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，中金公司、民生證券、東吳證券等20家券商獲批互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。上述機(jī)構(gòu)分析觀點(diǎn)稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)一次發(fā)放多家互聯(lián)網(wǎng)券商牌照，它不僅意味著證券行業(yè)牌照放開(kāi)的來(lái)臨，也意味著以往券商“牌照門(mén)檻”正在被市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)所取代，行業(yè)洗牌即將到來(lái)。

金融牌照有望全面放開(kāi)

事實(shí)上，在此之前，銀監(jiān)會(huì)早已發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2014年報(bào)》指出，推進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)混合所有制改革，拓寬民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的渠道是今年監(jiān)管工作的重點(diǎn)之一。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行混改主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是公司治理機(jī)制更加有效；二是通過(guò)合理的方式建立一個(gè)有效的激勵(lì)約束機(jī)制，比如員工持股，使得員工與外部投資者的利益都得到有機(jī)協(xié)調(diào)，未來(lái)也將按照市場(chǎng)化的原則來(lái)選拔人才；三是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引進(jìn)民間資本，使得國(guó)有股份相對(duì)下降。“首先，隨著利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨，金融牌照預(yù)計(jì)將逐步放開(kāi)。國(guó)有銀行收購(gòu)券商發(fā)展證券業(yè)務(wù)將能夠充分發(fā)揮國(guó)有銀行客戶規(guī)模和資金的優(yōu)勢(shì)，為客戶提供更加全面的金融服務(wù)，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。這與國(guó)有銀行實(shí)施混改的目標(biāo)是一致的。全能型銀行將是國(guó)有大行的發(fā)展方向。”有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，實(shí)際上，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)現(xiàn)將是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，牌照放開(kāi)涉及到諸多法律法規(guī)的修改，以及監(jiān)管體系的變革。

多名業(yè)內(nèi)人士也表示，從金融混業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，銀行獲券商牌照的確是大勢(shì)所趨。此前，市場(chǎng)曾出現(xiàn)多例銀行收購(gòu)券商案例，但是并未獲得國(guó)務(wù)院審批通過(guò)。從目前市場(chǎng)成熟度來(lái)看，銀行獲券商牌照已是水到渠成之事，可能今年就有望成行。此外，銀行已經(jīng)通過(guò)收購(gòu)等途徑獲得了保險(xiǎn)、信托等牌照，拿到券商牌照之后，可以完成全牌照布局，金融業(yè)運(yùn)作效率將提高。

此外，從民營(yíng)資本方面來(lái)講，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此刻拿到成為國(guó)有商業(yè)銀行股東的邀約函既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。“引入民企業(yè)以后，重要的是真正落實(shí)其在銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的話語(yǔ)權(quán)。只有讓各方主體參與討論和決策，才能真正發(fā)揮非國(guó)有資本對(duì)公司治理帶來(lái)的積極作用。所以，比表面上股權(quán)比例調(diào)整更重要的是，要通過(guò)混改的實(shí)施，推進(jìn)公司治理機(jī)制的改進(jìn)和完善。”“銀行業(yè)目前處于降息周期，銀行需要尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)為行業(yè)指明了新的出路。”業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，下一家混改試點(diǎn)銀行是國(guó)有大行的可能性比較大。近日有消息稱(chēng)，中國(guó)銀行很可能會(huì)是繼交通銀行之后的下一個(gè)試點(diǎn)。此外，建設(shè)銀行也官方表示，建行目前已經(jīng)是混合所有制企業(yè)，但會(huì)做進(jìn)一步的資本調(diào)整，計(jì)劃在未來(lái)引入大型民營(yíng)企業(yè)入股。