每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌，專家們就會(huì)發(fā)出“看空后市”或“看好后市”這兩種相互矛盾的聲音，不少基民面對(duì)著截然對(duì)立的觀點(diǎn)茫然不知所措。而一部分基民更是僅依據(jù)專家的某種觀點(diǎn)，就倉促草率地將所持有的股票基金全部賣出，或開始大舉買入股票基金，甚至越跌越買。
筆者在此提醒基民，如果事實(shí)表明引發(fā)本輪牛市的主要因素并未發(fā)生根本性改變，則要知道，股票基金本系中長期投資品種，在經(jīng)歷一輪完整牛市后，凈值通常會(huì)翻上數(shù)番，自然不需計(jì)較市場(chǎng)短期趨勢(shì)變化所造成的波動(dòng)。而如果事實(shí)表明，支持市場(chǎng)中長期上漲的主要因素已不復(fù)存在，則不論目前所持有基金盈虧多少，都應(yīng)堅(jiān)決果斷地撤出。但問題的關(guān)鍵在于，通常情況是，不論從政策基本面看，還是從分析市場(chǎng)表現(xiàn)來看，均難以判斷出明確的趨勢(shì)取向。同時(shí)，需要特別提醒基民注意的是，股票市場(chǎng)是典型的利益場(chǎng)所，歷來不乏信口雌黃者和指鹿為馬者，市場(chǎng)今后究竟會(huì)向哪個(gè)方向發(fā)展，從來不是由專家觀點(diǎn)所決定的。最關(guān)鍵的是，在投基過程中任何以主觀愿望代替客觀分析所做出的決策，都有可能導(dǎo)致基民資產(chǎn)蒙受巨大損失。因而，當(dāng)遭遇暴跌后，基民最好還是從以下四方面著手做好功課：
首先，不論暴跌是否已導(dǎo)致嚴(yán)重虧損，在內(nèi)心復(fù)歸平靜前應(yīng)禁止自己與他人談?wù)摗＿@是因?yàn)榇藭r(shí)內(nèi)心往往變得十分浮躁，正處于最缺乏主見的關(guān)頭。又由于此時(shí)大家都處于同一市場(chǎng)環(huán)境下，情緒極易相互傳染，彼此誘發(fā)甚至放大內(nèi)心的貪欲或恐懼，導(dǎo)致出現(xiàn)情緒化操作，犯下本可以避免的錯(cuò)誤。
其二，應(yīng)通過反復(fù)閱讀反映中外證券市場(chǎng)歷次牛熊變化的相關(guān)資料，尤其要注意熟悉和了解歷次導(dǎo)致牛熊轉(zhuǎn)換的主要因素，以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)特征，從而促使自己的心態(tài)迅速復(fù)歸平和，理性客觀地面對(duì)市場(chǎng)變化和所持有基金的盈虧。
第三，必須依據(jù)“增優(yōu)汰劣”原則對(duì)所持有基金品種進(jìn)行調(diào)整。可將自身持有的基金與同類基金進(jìn)行比對(duì)，通過審視比較在相同時(shí)間段內(nèi)，尤其是暴跌發(fā)生前后的業(yè)績表現(xiàn)來甄別該基金的優(yōu)劣。如果與同類基金相比，基民持有的基金在市場(chǎng)上漲時(shí)，凈值增幅始終穩(wěn)居前三分之一，當(dāng)市場(chǎng)遭遇暴跌后該基金凈值卻比同類基金縮水少，則表明該基金經(jīng)理比較優(yōu)秀，理應(yīng)保留。否則，應(yīng)考慮更換。鑒于市場(chǎng)未來趨勢(shì)不明，應(yīng)果斷降低杠桿基金、指數(shù)基金這類被動(dòng)型品種在基金投資總資產(chǎn)中所占的比例，提升主動(dòng)型基金在基金投資總資產(chǎn)中所占的比例。基于同樣理由，凡是基金合同規(guī)定其股票資產(chǎn)在基金凈資產(chǎn)所占比例不得低于60%，甚至80%的主動(dòng)型基金，在基民的投基組合中所占的比例也應(yīng)適度降低。同時(shí)，在投基組合中增加基金合同規(guī)定，其股票資產(chǎn)在基金凈資產(chǎn)所占比例為0—95%的混合基金，從而使自己保持進(jìn)可攻，退可守狀態(tài)。
第四，每當(dāng)基民產(chǎn)生買賣基金沖動(dòng)時(shí)，即要求自己必須按以下步驟進(jìn)行：第一步，不論是計(jì)劃買入某品種還是準(zhǔn)備賣出某品種，均必須明確寫出之所以要這樣做的理由。第二步，對(duì)投基操作的理由按照主觀、客觀進(jìn)行分類。如剛出臺(tái)某項(xiàng)重大消息，或市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)所希望的變化等，應(yīng)列為客觀理由。專家以及其他人的觀點(diǎn)、自己的想法等只能列為主觀理由。只有當(dāng)主觀理由得到客觀理由支持時(shí)，該計(jì)劃方可成立。第三步，堅(jiān)決克服急躁心態(tài)，將投基操作計(jì)劃和應(yīng)變預(yù)案放置一至兩周時(shí)間，專心觀察、分析政策基本面和市場(chǎng)表現(xiàn)特征。如果經(jīng)過這一段時(shí)間觀察分析，仍認(rèn)為這是一份能讓自己滿意的計(jì)劃，一旦計(jì)劃實(shí)施后遇到不希望看到的情況也能從容應(yīng)對(duì)，則說明基民已足夠理性，自然可以付諸實(shí)施。如果僅僅過一至兩周時(shí)間就發(fā)現(xiàn)，該計(jì)劃或應(yīng)變預(yù)案與政策基本面或市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)存在嚴(yán)重偏差，那么，這份計(jì)劃就需進(jìn)一步修改完善，或應(yīng)暫停進(jìn)行。
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