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6月26日消息，今日A股市場再現(xiàn)單邊暴跌模式。上證綜指跌幅一度超8%，創(chuàng)業(yè)板指則盤中跌逾9%，逼近2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。分級基金B(yǎng)再現(xiàn)跌停潮。對于此次本輪牛市最大的、最恐慌的調(diào)整，公私募等專家認(rèn)為，本次調(diào)整主要是受去杠桿化融資盤被迫平倉等5大利空因素的影響，對于后市牛市仍在，認(rèn)為4000點(diǎn)會(huì)企穩(wěn)，但要關(guān)注國家政策面，市場資金面和股票基本面。

市場：本輪牛市最大調(diào)整2000股跌停 分級B再現(xiàn)跌停潮

股市方面，6月26日兩市大幅低開，略有回升后一路狂瀉至尾盤，權(quán)重股集體重挫，題材股掀跌停潮，至收盤滬指報(bào)4192.87點(diǎn)，跌334.91點(diǎn)，跌幅7.40%，近30個(gè)板塊全線跌停，兩市逾2000股跌停，僅逾58股上漲。自本輪牛市新高5178.19點(diǎn)調(diào)整以來，截止今日兩周跌達(dá)千點(diǎn)。板塊方面，黃金概念、智能家居、職業(yè)教育、互聯(lián)網(wǎng)金融、衛(wèi)星導(dǎo)航、基因測序、智能穿戴、智能機(jī)器、電商概念、運(yùn)輸設(shè)備、醫(yī)療保健等板塊全線跌停。

場內(nèi)基金方面，受二級市場影響，基金也難逃大跌， 832只基金中僅有134只收紅。前期亮眼的分級基金，94只收紅，其中，僅利眾B、互聯(lián)B、多利優(yōu)先、環(huán)保B級5只漲停，金融地B、國企改B、同利B緊隨其后漲超5%，以可轉(zhuǎn)債A、傳媒業(yè)A等多只分級A類收紅。高鐵B、傳媒業(yè)B、重組B、證券股B、醫(yī)療B、一帶一路B、白酒B 、信息B、TMT中證B 等43只分級B掀起跌停潮。

五大利空致大盤再度暴跌：1、雖然部分與HOMS相關(guān)配資賬戶受開戶券商清理，但仍有人工盯盤、信用或抵押類貸款等五類場外融資在開展，這類資金清理將給大盤帶來重壓；2、上輪打新資金剛解凍，證監(jiān)會(huì)[微博]便在周三核發(fā)了新一輪28家IPO批文，新股發(fā)行速度不減重挫股指；3、央行[微博]降息預(yù)期落空、上周散戶開戶數(shù)環(huán)比大降30%，增量資金放緩讓股指做多動(dòng)能減弱；4、兩融余額三連降縮水逾600億元，降杠桿效應(yīng)初現(xiàn)打壓股指下行；5、技術(shù)周四各大股指大陰包陽，典型空頭反撲形態(tài)。

公私募：牛市仍在市場4000點(diǎn)將企穩(wěn) 國企改革有望成三季度重要的投資領(lǐng)域

南方基金市場周評：市場繼續(xù)下挫 后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)有限

受上周市場暴跌情緒影響，本周市場繼續(xù)下挫。短期看，在賺錢效應(yīng)減弱后，增量資金入場速度有所放緩，股票和基金新開戶數(shù)已經(jīng)環(huán)比回落，但資金分流卻在放大，包括上市公司重要股東大量減持等，導(dǎo)致市場仍存在一定調(diào)整壓力，疊加前期獲利盤較多和持續(xù)暴跌后恐慌盤也增加，導(dǎo)致短期持續(xù)暴跌。

按牛市中級調(diào)整或熊市首輪下跌至多30%的經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)前中證流通(6709.810,-577.86,-7.93%)已經(jīng)下跌22%，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)有限，但仍有可能再來10%下跌，因此抄底可以拖后，耐心觀察基本面和資金面變化。股市牛市的基礎(chǔ)并未完全破壞，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振、貨幣寬松依舊，因此，下跌到位后仍有反彈動(dòng)力，甚至有創(chuàng)新高的可能。

南方基金楊德龍：大的牛市未變，估計(jì)4000點(diǎn)市場會(huì)起穩(wěn)

南方基金首席策略分析師楊德龍，今天大盤出現(xiàn)恐慌性拋售，好多個(gè)股都出現(xiàn)跌停。這種調(diào)整是這輪牛市中最大的、最恐慌的調(diào)整，很多是加杠桿的資金在被迫平倉。大的牛市未變，估計(jì)4000點(diǎn)市場會(huì)起穩(wěn)。

上投摩根吳文哲：去杠桿引連跌 恐慌中仍需理性

這是一次帶杠桿的牛市，經(jīng)過了過去幾年非標(biāo)資產(chǎn)迅速發(fā)展后，社會(huì)配資的渠道、方式大幅增加。這次牛市啟動(dòng)，配資也成為了助推器。所以這次成也蕭何、敗也蕭何，杠桿成就了A股市場上半年的輝煌，而去杠桿的扳機(jī)被觸發(fā)后，也造成了市場的快速下行。從中期維度看，雖然現(xiàn)在市場上很多聲音在質(zhì)疑貨幣政策是否已經(jīng)轉(zhuǎn)向，但我們看兩點(diǎn)，地方債務(wù)置換需要貨幣政策的支持；目前經(jīng)濟(jì)尚未企穩(wěn)，在財(cái)政政策發(fā)力尚有限的背景下，貨幣政策仍不可缺。股票市場一方面起到了積極的融資渠道作用，另一方面積極引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，扮演著重要的作用。而居民部門在權(quán)益類市場的配置也尚低，以上都是我們認(rèn)為這輪牛市尚存的主要原因。去杠桿的過程是痛苦的，但低杠桿的環(huán)境對市場的健康上漲是有利的。

國泰基金：國企改革有望成為三季度最重要的投資領(lǐng)域

今日市場劇烈調(diào)整，全市場80%股票跌停。主要原因與前期調(diào)整原因類似，1:2以上的高杠桿融資盤在劇烈調(diào)整中不斷平倉出局依然是市場調(diào)整的最重要原因。而昨日的重啟7天逆回購，盡管發(fā)行利率有所下行，且提供了短期流動(dòng)性，但是對于市場來說，這也使得周末降準(zhǔn)預(yù)期再度落空，加劇了市場的悲觀情緒。市場缺乏對于杠桿市場調(diào)整的認(rèn)識(shí)，本輪調(diào)整可能會(huì)超過之前想象，但拉長來看改革帶來的紅利依然沒有充分兌現(xiàn)。

國企改革綱領(lǐng)性文件尚未落地，地方國企資產(chǎn)證券化率提高的空間和意愿均比較明顯。這也有望成為三季度最重要的投資領(lǐng)域。

星石投資:中期調(diào)整已近尾聲 風(fēng)格或轉(zhuǎn)向消費(fèi)

連續(xù)兩周調(diào)整幅度已經(jīng)達(dá)到20%，中期調(diào)整已近尾聲，后市A股或盤整向上，市場熱點(diǎn)也有望由科技股轉(zhuǎn)向消費(fèi)股。

牛市仍將延續(xù) 中期調(diào)整已近尾聲

本輪牛市啟動(dòng)以來，資金驅(qū)動(dòng)特征極為顯著。我們?nèi)ツ昴甑滋岢龃箢愘Y產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移為A股帶來源源不斷的資金，這是本輪牛市上半場的基礎(chǔ)。目前來看，大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移進(jìn)程仍在延續(xù)，資金涌入仍將是常態(tài)。更為重要的是目前宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有了企穩(wěn)復(fù)蘇的跡象，上市公司業(yè)績即將反轉(zhuǎn)，牛市上下兩個(gè)半場即將融合。

我們堅(jiān)定認(rèn)為牛市行情仍將延續(xù)，近期市場大幅調(diào)整是每輪牛市都有的中期調(diào)整，沒有必要過分擔(dān)憂。最近兩周A股調(diào)整幅度已經(jīng)達(dá)到20%左右，我們判斷此次中期調(diào)整已經(jīng)差不多了，后續(xù)牛市仍將延續(xù)。

暴跌之后，風(fēng)格轉(zhuǎn)向消費(fèi)

1.19大跌后A股市場熱點(diǎn)由周期股轉(zhuǎn)向科技股，今日A股再度大跌，我們判斷市場風(fēng)格將再度發(fā)生轉(zhuǎn)換。消費(fèi)板塊在牛市啟動(dòng)以來整體漲幅相對滯后，估值相對較低，補(bǔ)漲需求強(qiáng)烈，更為值關(guān)注的是消費(fèi)板塊業(yè)績正在發(fā)生反轉(zhuǎn)。我們判斷消費(fèi)板塊有望站上下一階段市場風(fēng)口之上。

看了以上的公私募觀點(diǎn)，對于后市劇烈震蕩揪心恐慌者，想心安些，降低風(fēng)險(xiǎn)，小編建議基金配置上，可考慮關(guān)注以下基金：保本基金、貨幣基金、債券型基金、打新基金、分級A等；股票及股票混合基金上，選擇相對抗跌的品種，醫(yī)藥、消費(fèi)、房地產(chǎn)等業(yè)績較好的；同時(shí)還可參與國債逆回購。