基金二季報進入披露季。截至7月18日，共有882只公募基金發布了二季報，約占總數的1/3。
已公布的二季報顯露兩個跡象：基金“團購”創業板的潮流仍在繼續，衛寧軟件、萬達信、網宿科技等創業板股票受到青睞，其間被眾多基金增持。同時，一些前期迷戀成長股的基金策略也發生了改變，紛紛買入銀行、證券、保險等大金融低估值股票和醫藥股等。通過采訪多位基金經理基本得到兩種反饋：一種思路定格于創業板的成長性，一些基金經理向記者強調創業板代表中國經濟轉型的方向，未來潛力不容小覷。另一種認為，創業板固然有發展潛力，但是股價表現早已把成長性透支完，高估值難以延續。
國泰基金權益投資事業部總經理黃焱早在6月份時接受本報采訪時指出，創業板高估值、高股價是不可持續的，目前經濟處于底部逐漸轉暖階段，藍籌股估值修復是大概率事件。
事實證明，創業板高估值還是坍塌了，從6月15日發生股災以來，創業板個股集體慘跌，整體估值從140倍回落至目前的100倍以下。
部分機構轉向防御板塊
從已公布的二季報來看，金融股和軟件類股備受機構寵愛，基金所持上市公司流通股市值前十名被8只金融股和兩只軟件股壟斷。
前五大基金重倉股分別被中國平安、招商銀行、民生銀行、興業銀行、浦發銀行，6、7名為中信證券、海通證券兩只券商股，8、9名為萬達信息、恒生電子兩只計算機軟件類股票，第十名為交通銀行。
二季度基金對銀行股的偏好升溫。盡管截至目前僅有1/3的公司披露二季報，但民生銀行、交通銀行、工商銀行等基金持股無論是數量和市值都已超越了一季度。這意味著，當二季報全部公布之后，當季基金所持銀行股的規模將遠遠超過一季度，即二季度公募基金大幅增持銀行股。
據統計，已披露的二季報顯示，截至目前90只基金持有招商銀行流通股7.96億股，較一季度減少0.46億股，但由于二季度股票市場整體向好，市值從131.09億元增長至148.95億元；142只基金所持民生銀行流通股市值124.56億元，較一季度增加20.54億元；48只基金持有交通銀行流通股市值54.84億元，較一季度增加31.76億元；40只基金持有工商銀行流通股市值40.81億元，較一季度增加23.73億元。
“基金二季度增持銀行股，主要因為二季度A股市場出現大幅波動，大盤先是大幅上漲超過5000點，后是急速下跌至3500點以下，基金即時調倉從漲幅過大的小盤股轉換到估值較低的銀行股。”南方首席策略分析師楊德龍對記者稱，一方面可以保住凈值，另一方面可以實現比較好的收益。從事后來看，這個調倉也是正確的，因為銀行股在回調時跌幅是最小的。
此外，從基金數量來看，醫藥生物行業是基金持倉公司數量最多的領域。數據顯示，截至目前公募基金持有132家醫藥上市公司流通股。即便按照目前公布的1/3二季報的基金來衡量，已有32只基金重倉的醫藥股流通股市值較一季度出現了正增長，如達安基金截至目前有18只基金持有流通股6938.65萬股，對應市值30.74億元，較一季度增長10.2億元，占流通股比重達到10.53%；18只基金持有通策醫療2831.31萬股，對應市值9.82億元，占流通股比重達到17.66%。
團炒創業板風潮仍在
相比一些基金的防御策略，另一些機構仍在加倉創業板。數據顯示，從已披露的二季報來看，基金增倉創業板金額(市值)最多的股票為光環新網：12只基金持有2714.87萬股，較一季度全部基金持有的1290.58萬股增加了1424.29萬股，流通市值從14.25億元增加到了26.35億元，占流通股比重達到22.58%。
值得注意的是，光環新網的基金增量持股主要來自匯添富和中郵基金，其中匯添富基金旗下匯添富成長焦點、匯添富民營活力、匯添富社會責任、匯添富消費行業、匯添富藍籌穩健五只基金累計增持819.4萬股，持有流通股規模總計1613.85萬股，對應市值15.66億元，占流通股比重13.4237%。
從二季報來看，匯添富“團購”創業板力度不小，其對另一家創業板公司東方國信的操作模式與光環新網極為類似。據已披露的二季報顯示，共有11只基金持有東方國信流通股5790.74萬股，相比一季度增持1719.51萬股，對應市值為20.8億元。匯添富基金旗下匯添富消費行業、匯添富外延增長、匯添富民營活力、匯添富均衡增長四只基金持有東方國信4267.78萬股，較第一度增長2301.925萬股，對應的持流通股市值規模15.33億元，占流通股比重達到8.8%。
另從基金數量來看，衛寧軟件、萬達信息等創業板也備受基金青睞。已披露的二季報顯示，衛寧軟件當季最受基金寵愛個股，34家基金持有該公司股票，所持流通股數量達到5842.83萬股，較一季度增加1860.63萬股；萬達信息33只基金持倉，共持有1.3733億股，較一季度持股增加3147.58萬股，對應市值67.46億元，占流通股比重13.93%；網宿科技32只基金持倉，共持有流通股數量5822.71萬股，對應市值27.03億元，占流通股比重8.34%。
國內一家基金公司權益投資部總監對記者稱，公募基金體量龐大，不可能出現一致的投資策略。“成長派和樂觀派為了追求高利潤可能更傾向于創業板等成長股，但價值派與謹慎派的觀點可能相反，他們在大盤居于相對高位的情況下，可能會選擇一些防守策略。此時，這些人去增倉銀行或者醫藥也是很正常的事情。”
附表 882只公募基金二季度持倉情況
行業名稱持流通股占流通股
市值(億元)比例(%)
銀行6800.6332
IT服務3143.6650
軟件開發2954.1753
房地產開發2601.7157
證券2441.3454
保險2351.0184
電子系統組裝20022.4580
中藥1982.2026
通信傳輸設備1918.9493
計算機設備1452.2234
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