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據經濟之聲《央廣財經評論》報道，P2P網絡借貸、股權眾籌融資、互聯網信托——這些聽起來很高科技的詞匯，說的正是眼下最炙手可熱的互聯網金融模式。今年上半年，我國P2P網貸成交量達3000多億元，其中65%是小額貸款，而借款人大多是小微企業、個體商戶等。

繁榮的背后暗藏風險。2014年，P2P網絡借貸平臺涉嫌非法集資的案件呈爆發性增長，發案數、涉案金額、參與集資人數分別是2013年的11倍、16倍和39倍。整個行業呈現“無監管、無門檻、無規則”狀態。那么，互聯網金融怎么管？誰來管？央行等十部委最新發布的《關于促進互聯網金融健康發展指導意見》給出了明確的答案。

首先，管理方向明確。《意見》強調積極鼓勵互聯網金融平臺、產品和服務創新，但鼓勵的同時要立規矩、豎規范。就像央行條法司司長張濤所說的，既為市場劃清發展界限，也為其發展預留空間。其次，監管主體明確。“一行三會”分管不同領域，其他部門協同合作。“普惠”是最終的監管目的，要讓互聯網金融更好地滿足中小微企業和個人投融資需求，進一步拓展普惠金融的廣度和深度。只有“鼓勵創新+適度監管”，才是互聯網金融發展的“健康指南”。

央行等十部委聯合發布的這份指導意見，對于互聯網融行業的發展意味著什么？南京郵電大學信息產業發展戰略研究院院長王春暉對此進行了分析與解讀。

經濟之聲：怎么看待這份《意見》的發布？有人認為，這份意見的出臺是為互聯網金融提供了監管的底線。您是否同意這樣的觀點？

王春暉：這個指導意見的規模很高，其中最受大家關注的就是16字方針，就是“鼓勵創新、防范風險、趨利避害、健康發展”。該指導意見中最引人關注就是，要清楚認識到互聯網金融一定要建立在合規有序、風險可控的基礎之上，才能健康的發展，打著互聯網金融創新旗號無規則發展的模式是一定要規避的。過度的互聯網創新是一種潛在的金融風險，所以必須要依照法律和規制，在鼓勵創新的前提下，對互聯網金融的穩定和發展加以規制。

經濟之聲：意見中指出“一行三會”分工明確，央行負責互聯網支付業務的監管。銀監會負責網絡借貸及互聯網信托和消費金融的監管。證監會負責股權眾籌融資和互聯網基金銷售的監管，保監會負責互聯網保險的監管。這樣明確的分工，說明了什么？

王春暉：這次的監管實際上和一般的金融不同，這次監管提出了金融機構、工商管理部門、電信主管部門以及國家互聯網信息管理部門的監管。因為我們國家實行的是分業監管模式，所以監管一定是在程序合規，系統安全可靠的前提下進行的。但這種監管應當具備一定的包容性，應該鼓勵一切包容性的增長和互聯網的創新。所以，在風險可控的情況下鼓勵創新是這次監管的一大特色。

互聯網金融的監管未來是要“鼓勵創新+適度監管”，甚至還要有一定的包容度，怎么理解這樣的定位？對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新進行了評論與解析。

董登新：監管和創新本身就是一種博弈關系，兩者之間是相互促進的。因為創新是從無到有，它更多的是彌補了監管的漏洞，拓展它的深層次發展空間。所以，很多國家都鼓勵創新，因為只有創新才能夠促進監管。我國的互聯網金融行業是一個新業態，同時也是一個新生事物，監管層目前對它缺乏足夠的認識，所以對于它未來的發展前景以及合理度都需要進一步去認識從而以觀后效。

經濟之聲：此次《指導意見》中強調了鼓勵符合條件的優質互聯網金融機構在主板、創業板等境內資本市場上市融資。互聯網金融企業上市，會成為潮流嗎？

董登新：互聯網金融企業應該說大多數都來自草根，后面又加入一些所謂的國字頭或者有背景的資金的注入，但是總體來講，它們的上市就意味著透明，比方財務透明和監管透明，當然也意味著很多的社會責任。上市本身就是強化監管的一個有效手段，同時更能夠提升互聯網金融企業的創新以及品牌和特色的建設，從而引導互聯網金融企業走向高成長并不斷擴大市場份額，更好的服務于小微企業，使它們獲得更大的生存空間。

經濟之聲：互聯網金融發展的指導意見已經出臺，還有哪些細則需要進一步細化？

董登新：這個指導意見很顯然只是一個框架性的綱要，按照此指導意見，未來的互聯網金融企業還需要進一步細化和規范，比方牌照由誰來發？是否是由一行三會進行職業監管？是由監管部門發放牌照還是由行業協會進行備案？這是一個很大的問題。然后就是準入門檻，因為這些互聯網金融企業當時都是來自草根來自大眾，因此它需要很好的規范，最首要是的就是有一個準入門檻，這樣才可以降低風險。第三就是行業規則，行業規則由誰來定？是由一行三會還是由行業協會來制定？這都是我們今后在互聯網金融企業的發展過程中需要細化的問題。一方面要給予它創新的包容，另一方面也要提高監管的效率，在這方面還需要進一步的細化這些規則或者具體的規定。

經濟之聲：咱們簡單討論一下門檻，您覺得如果設置門檻，應該從哪幾個角度來考慮？

董登新：門檻應該還是要與包容性的精神相融合，要體現低門檻的特征，其中最重要的是它的專業門檻，專業門檻有兩個方面，一個是互聯網金融企業的從業人員需要達到一定的標準。另外就是從業資質。另外還有一個門檻就是技術門檻。互聯網金融企業的核心技術其實構成了互聯網金融企業的競爭力，在互聯網技術安全方面，需要有這方面的專業人才。此外，風控也屬于技術安全的一個方面。