經(jīng)過連續(xù)的下跌后，大盤在上周圍繞3900點反復(fù)震蕩，本周一滬指小幅低開，受救市資金退出消息的影響，股指期貨出現(xiàn)沖高回落的情況。對于當(dāng)前的市場，基金經(jīng)理認(rèn)為，市場已經(jīng)趨穩(wěn)，后市選股將回歸常態(tài)，即選擇有業(yè)績支撐的新興成長股。
短期震蕩或很快結(jié)束
市場人士認(rèn)為，市場在經(jīng)受住上周五股指期貨交割日的考驗后，正逐步步入平穩(wěn)有序的節(jié)奏。部分基金也指出，經(jīng)過監(jiān)管部門的全力維穩(wěn)，短期震蕩將會很快結(jié)束。在與宏觀經(jīng)濟(jì)和上市公司的基本面沒有關(guān)聯(lián)的情況下，單純依靠流動性推動的股價上漲和完全來自于恐慌情緒宣泄的股價跳水，通常都會比較短暫，難以持久。
華商基金認(rèn)為，經(jīng)過急漲和急跌，國內(nèi)市場將逐步回歸常態(tài)，經(jīng)過這一波調(diào)整之后，很多前期漲幅巨大，估值過高的個股，有的已經(jīng)具備投資價值了，只要相關(guān)上市公司轉(zhuǎn)型的步伐和創(chuàng)新的業(yè)務(wù)仍然在穩(wěn)健推進(jìn)，則更加值得我們研究和關(guān)注。因此，我們所要做的就是在改革和創(chuàng)新方向上，繼續(xù)深入研究，尋找投資機(jī)會。
也有基金認(rèn)為下半年的機(jī)會將是結(jié)構(gòu)性的。博時新興成長基金預(yù)計美元加息及二級市場去杠桿仍將對市場整體構(gòu)成壓制，下半年市場大概率將是一個結(jié)構(gòu)性行情市場。
關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)估值修復(fù)機(jī)會
“喧囂之后，必然還是回歸到‘改革和創(chuàng)新’這一代表我國社會經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展方向的成長領(lǐng)域。”不少基金如此表示。
博時新興成長表示，我們?nèi)詴掷m(xù)關(guān)注新興行業(yè)估值修復(fù)機(jī)會，以及政策紅利的持續(xù)釋放。在市場下跌之后，部分新興行業(yè)龍頭估值已經(jīng)下降到正常水平，部分個股存在超跌反彈的投資機(jī)會。我們認(rèn)為，前期超跌的低估值優(yōu)質(zhì)白馬成長股將是結(jié)構(gòu)性行情主線，我們將擇機(jī)布局并獲取其估值回歸的投資收益。
華夏成長認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并弱勢反彈仍能延續(xù)，在央行連續(xù)降準(zhǔn)降息的呵護(hù)下持續(xù)性可能超預(yù)期，因此我們認(rèn)為市場可能出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換：低估值、順周期類股票存在一定估值修復(fù)的機(jī)會，而新興成長股經(jīng)歷了較大漲幅后，需要通過業(yè)績的增長或新模式的出現(xiàn)來消化估值，短期表現(xiàn)可能階段性落后。低估值藍(lán)籌、經(jīng)典成長股和國企改革都是風(fēng)格轉(zhuǎn)換的備選項，估值和業(yè)績的匹配將重新回歸投資者視野。
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