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中國人民銀行下屬全國銀行間同業(yè)拆借中心昨天宣布，大額存單發(fā)行主體范圍由首批9家銀行擴容至102家。其中，除光大、華夏等10家全國性銀行及3家外資銀行外，剩下80家均為地方性金融機構(gòu)。專家表示，此次擴容一方面將豐富整個銀行業(yè)的主動負(fù)債工具、進一步推動利率市場化，另一方面更是為眾多小銀行增添了競爭“寶器”。

今后，將有更多銀行可向市民提供大額存單業(yè)務(wù)。繼首批9家銀行獲準(zhǔn)發(fā)行大額存單后，又有93家銀行獲得發(fā)行資格。

新增10家全國性金融機構(gòu)

北京青年報記者看到，新增機構(gòu)中全國性金融機構(gòu)有10家，包括光大銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、浙商銀行、恒豐銀行、北京銀行、上海銀行和江蘇銀行，另外還有包商銀行、長安銀行、長沙銀行等城商行。

恒豐銀行研究院常務(wù)院長胡海峰表示，恒豐銀行獲準(zhǔn)發(fā)行大額存單，豐富了恒豐銀行負(fù)債金融工具，有助于增強恒豐銀行吸收一般性存款的能力和水平，幫助恒豐銀行應(yīng)對利率市場化進程中的各種挑戰(zhàn)。

從全行業(yè)看，本次擴容將使得包括外資金融機構(gòu)的廣大市場群體都能參與到大額存單市場發(fā)行之中，將加速建成中國大額存單市場，從而完善中國貨幣市場等金融市場體系，增強金融市場的深度和廣度。從定價看，大額存單有一年以內(nèi)多個期限品種，定價不受金融機構(gòu)存款基準(zhǔn)利率上限水平約束，而更多與貨幣市場利率Shibor等指標(biāo)掛鉤，這將更加有效發(fā)揮Shibor等市場基準(zhǔn)利率的作用，促進中國基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，進而加速中國利率市場化改革的進程。

未對理財產(chǎn)品形成沖擊

2015年6月2日，央行首次宣布金融機構(gòu)可面向企業(yè)和個人推出大額存單產(chǎn)品，并規(guī)定個人認(rèn)購起點金額不低于30萬元，機構(gòu)投資人則不低于1000萬元。6月15日，包括中、農(nóng)、工、建、交、招行、中信、浦發(fā)和興業(yè)在內(nèi)的首批9家銀行同步發(fā)行首批大額存單。

大額存單首發(fā)當(dāng)天“遇冷”。以某股份制銀行為例，其個人大額存單一年期發(fā)行規(guī)模50億，截至當(dāng)日16時40分，50億規(guī)模仍未售完。時隔一個多月，首批銀行又陸續(xù)發(fā)行了多期大額存單，有業(yè)內(nèi)人士告訴北青報記者，整體來看，市場反應(yīng)也只能用“不溫不火”來形容，銀行的發(fā)行量不大，市場需求也不強烈，算是供求穩(wěn)定。也有業(yè)內(nèi)人士指出，大額存單畢竟是個新產(chǎn)品，客戶從了解到接受也需要一個過程。

多家銀行人士告訴北青報記者，大額存單發(fā)行量并不太大，目前還看不出對銀行理財產(chǎn)品形成沖擊。即使最近股市動蕩加劇，選擇大額存單的客戶并沒有顯著增加。

為何大額存單面世之后沒有形成市場熱點？銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為有三方面原因，第一，利率優(yōu)勢不明顯。普遍選擇在央行基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮40%，對投資者的吸引力并不大。同比于當(dāng)前銀行理財5%左右的預(yù)期收益和貨幣基金4%左右的7日年化收益率，大額定單的收益偏低。

其次，流動性差。對于首期發(fā)行的大額存單，多家銀行都限制其不可轉(zhuǎn)讓，只可以提前支取，而且多數(shù)銀行規(guī)定只可全額或部分提前支取一次，部分提前支取后所剩金額不得低于起點金額。這樣的情況下，除了利率比普通定期存款多上浮10%外，在提前支取次數(shù)上還差于普通定期存款，流動性反而不如普通定期存款。當(dāng)然這主要是大額存單的轉(zhuǎn)讓市場和平臺還沒有搭建完善，不能轉(zhuǎn)讓只是暫時情況，后期會得到改善。

此外，銀行推動大額存單業(yè)務(wù)的動力不足。目前流動性比較充裕的情況下，銀行業(yè)年中攬儲壓力較往年來說不大，大額存單雖然可以帶來一定的存款沉淀，但相應(yīng)的也提高了負(fù)債成本，因此也就不難理解部分銀行只推出一個月期限大額存單。

銀行不差錢 大額存單收益率不可能太高

對于大額存單收益率不及預(yù)期，普益財富研究員鐘鴻銳認(rèn)為主要原因就是銀行目前不缺錢，大額存單被它們視作產(chǎn)品線的補充，而非攬儲工具。同時，也要看到，大額存單相較于市場上的其他資管產(chǎn)品有其獨特優(yōu)勢，受到部分投資者的青睞，存在其固有需求。

鐘鴻銳表示，大額存單的最終收益率是由供需雙方共同決定的，在目前流動性持續(xù)寬松的大背景下，它所扮演的角色是銀行資管產(chǎn)品線的補充者而非銀行理財產(chǎn)品的競爭者與挑戰(zhàn)者，因此有這樣較低水平的收益率也是合情合理的，市場此前對其抱有較高的預(yù)期反而是不合理的。

銀率網(wǎng)分析師閆杰認(rèn)為，大額存單目前的利率定價更多的是一種對市場的試探，后期各發(fā)行機構(gòu)會根據(jù)自身經(jīng)營情況和市場反饋，作出相應(yīng)調(diào)整，但短期內(nèi)調(diào)整幅度估計不會太大。

閆杰認(rèn)為，對于剛剛起步的大額存單業(yè)務(wù)來說，流動性問題，其實只是時間問題。待市場成熟以后，對于中高凈值個人客戶來說，可以根據(jù)自身對資金流動性的要求，在銀行理財和大額存單之間選擇適合自身的投資產(chǎn)品。對于保守、穩(wěn)健型的投資人群，如果對流動性沒有要求，可以選擇收益微高的銀行保本理財產(chǎn)品，如果對流動性要求較高，可以投資固定利率的大額存單。對于進取型的客戶，如果不考慮流動性，非保本浮動收益依然會是最優(yōu)選擇。文/本報記者 程婕

財經(jīng)觀察

小銀行添競爭“利器”

大額存單發(fā)行主體范圍由首批9家銀行擴容至102家，有專家表示，此次擴容一方面將豐富整個銀行業(yè)的主動負(fù)債工具、進一步推動利率市場化，另一方面更是為眾多小銀行增添了競爭“寶器”。

“大額存單不僅對大銀行有意義，對小銀行更為重要。”中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛告訴記者，當(dāng)前小銀行資金壓力較大，但普遍缺乏存單替代品，囿于自身能力，對一些理財產(chǎn)品的開發(fā)存在困難。而大額存單作為一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，對銀行的設(shè)計要求不高，而且其收益性質(zhì)與理財產(chǎn)品接近，因此對廣大小銀行來說，不失為應(yīng)對激烈競爭的有效工具。

不過，能否發(fā)揮好大額存單的吸存作用，發(fā)行價格非常關(guān)鍵。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著這102家銀行陸續(xù)發(fā)布產(chǎn)品，大額存單市場將逐漸出現(xiàn)差異化競爭，發(fā)行利率將打破此前的一致，呈現(xiàn)高低不同的水平。

“銀行的信用水平越高價格就越低；一些小銀行出于競爭需要，對資金更渴求，利率就會高一些。不然就談不上是利率市場化了。”曾剛表示，未來大額存單利率波動不僅僅是簡單的資金供求關(guān)系，還會與銀行自身經(jīng)營管理、風(fēng)險狀況以及未來前景密切相關(guān)。 文/新華

新聞內(nèi)存

個人認(rèn)購大額存單起點金額不低于30萬

根據(jù)央行的《大額存單管理暫行辦法》，大額存單采用標(biāo)準(zhǔn)期限的產(chǎn)品形式，包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。個人投資人認(rèn)購大額存單起點金額不低于30萬元。

不過，首批大額存單主要集中在一年內(nèi)，共有1個月、3個月、6個月、9個月、1年五種期限。各家銀行根據(jù)自身情況，選擇發(fā)行的產(chǎn)品各有不同。各家銀行的大額存單利率基本相同。除了一年期產(chǎn)品有的銀行執(zhí)行3.06%（相當(dāng)于基準(zhǔn)利率上浮1.36倍），而大多數(shù)銀行給出3.15%（基準(zhǔn)利率上浮1.4倍）以外，其余產(chǎn)品定價幾乎沒有差異，約為同期存款利率上浮40%。比如：3個月、6個月和12個月三個期限產(chǎn)品的利率分別為2.60%、2.90%和3.15%值得注意的是，招商銀行和浦發(fā)銀行發(fā)行的個人1個月大額存單與3個月大額存單利率持平，都為2.6%，即三個月定存利率上浮40%。

文/本報記者 程婕