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編者按 隨著各類基金規模的不斷擴大，在為資本市場注入充足活力的同時，也為實體經濟增長提供持續的動力。本報今起刊登系列報道，分別從基金業“觸網”轉型、私募發展趨勢和基金產品投資多元化等多個角度，對基金業態進行深度分析

今年以來，基金行業發展迅猛。統計數據顯示，上半年，96家基金管理公司資管業務總規模超過16萬億元，公募基金凈資產規模達到7萬億元（2014年同期為4萬億元，2013年全年為3萬億元），私募基金放量增長，產品日漸豐富，轉型趨勢明顯。

中國人民銀行金融研究所所長姚余棟日前表示，以互聯網基金為代表的互聯網理財行業有望出現六大轉變：一是從單品銷售向平臺型理財超市轉變；二是從“網點+PC”向“PC+移動端”轉變；三是從關注特定客戶向關注全量客戶轉變；四是從單品服務向一籃子財富管理方案轉變；五是從撒網式銷售向精準化銷售轉變；六是從實物經濟向資產型經濟轉變。目前，我國投資者對房地產和其他金融產品的資產配置較多，只有較少的家庭配置了互聯網金融產品，未來發展空間巨大。

統計顯示，截至今年二季度末，全國有72家平臺推出69只與互聯網對接的貨幣基金，總規模達14638億元。基金“觸網”的最初動力在哪里？如何看待觸網后的轉變趨勢？

牽手“新伙伴”謀合作

“貨幣基金的發行渠道以前一直依賴傳統商業銀行等金融機構，申贖周期長、費用貴、投資門檻相對高。”一家小型公募基金公司的工作人員坦言。

2013年，天弘基金與支付寶合作的“寶寶類”基金——“余額寶”誕生，互聯網寶寶產品實行T+0申贖機制，借助第三方支付平臺申購贖回，門檻非常低，相關申贖費用也大幅降低。中國證監會的官方統計數據顯示，截至2015年6月底，“余額寶”和“理財通”對接的5只貨幣市場基金規模合計約7000億元，有效客戶數突破8000萬人。

隨著“互聯網寶寶”持續升溫，基金“觸網”的方式開始多元化，產品類別也由一種貨幣基金拓展到各大品類。大數據指數基金的出現較有代表性。今年4月以來，阿里巴巴集團和博時基金合作的淘金100指數、新浪財經和南方基金合作的i100指數基金，連同再度打開申購的百發100指數基金“三箭齊發”，將大數據指數基金推向傳統理財產品市場。

另外，還有跨行業的基金“觸網”合作。6月份，在線旅游平臺“去哪兒”聯合平安銀行推出鵬華安盈寶貨幣基金；7月份，奇虎360聯手大成基金達成互聯網金融戰略合作協議，雙方將與中證指數合作推出“360互聯網+大數據指數”；7月底，京東在行業內首推一只私募FOF（基金中的基金）產品——弘酬集結號FOF，該基金投資標的為4只私募產品。

金牛理財網基金研究員何法杰認為，基金公司和互聯網公司合作開發的指數產品、FOF產品已不僅是停留在渠道銷售等淺層次合作方面，產品設計、風險控制、大數據應用等領域正產生新的“化學反應”，值得其他金融領域借鑒。

平臺理財拓寬渠道

除了牽手“新伙伴”，基金銷售機構在第三方電子商務平臺開設基金銷售店鋪，直接面向第三方電子商務平臺用戶銷售基金，也是“觸網”后的一大變化。目前，淘寶網、京東商城、百度以及數字王府井等4家電子商務平臺上，近50家基金銷售機構累計上線超過1500只基金產品。其中，場內華寶添益產品已經在7月底突破1000億元規模，成為場內首只突破千億元規模的基金。

基金“觸網”的健康發展，需要相關制度的逐漸完善。為促進互聯網基金銷售的規范發展，按照“鼓勵創新、防范風險、趨利避害、健康發展”的總體要求，中國證監會會同中國人民銀行適時啟動了《貨幣市場基金管理暫行規定》的修訂工作，并于今年5月就《貨幣市場基金監督管理辦法（征求意見稿）》及其配套規則公開征求意見。征求意見稿根據貨幣市場基金與互聯網深度融合發展的新趨勢，對貨幣市場基金的銷售活動與披露提出了有針對性要求。比如，鼓勵貨幣基金在風險可控的前提下進一步創新發展；拓展貨幣市場基金投資范圍、支持貨幣市場基金份額上市交易或轉讓、拓展貨幣市場基金支付功能等。

“國內現有互聯網理財市場的規模與國外規模尚有差距，未來有很大的增長空間。”中國社科院金融研究所黨委書記何德旭認為，今后要進一步加強財富管理行業頂層設計、產品開發、風險控制等方面的工作，為發展互聯網基金等新產品營造良好的環境。（經濟日報 記者周 琳）