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2015年8月11日，央行宣布進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價報價，即中間價參考上日銀行間外匯市場收盤匯率。當(dāng)日人民幣中間價大幅貶值1.8%，創(chuàng)歷史最大跌幅。8月12日，人民幣中間價進(jìn)一步貶值1.6%左右。

人民幣貶值利好美元資產(chǎn)

博時基金固定收益總部國際組投資總監(jiān)何凱發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為，這一政策屬“意料之外、情理之中”，繼續(xù)利好美元資產(chǎn)。

何凱表示，一方面這一政策順勢而為，緩解了近年來人民幣對美元相對穩(wěn)定、對其余貨幣大幅升值的狀況，同時也緩解了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)以及利率持續(xù)下行對人民幣幣值造成的壓力。同時，一次性大幅貶值是為了防止形成強(qiáng)烈的趨勢性貶值預(yù)期，造成系統(tǒng)沖擊。但中長期看可能仍然存在溫和貶值的需要。此外，此次貶值還伴隨著人民幣匯率形成機(jī)制的改革，有利于人民幣匯率的市場化并為人民幣加入SDR減少制度障礙。

關(guān)于對投資的影響，何凱坦言，此次貶值雖在意料之外，但屬情理之中，并且整個情況仍在央行控制之下，不會形成系統(tǒng)性沖擊。未來人民幣或存在進(jìn)一步溫和貶值的動力，建議投資者進(jìn)一步配置美元資產(chǎn)。但在資產(chǎn)選擇過程中還應(yīng)注意選擇自身波動性較小，回報預(yù)期較為穩(wěn)定的資產(chǎn)，這樣才能更為充分的享受美元升值的紅利。

或進(jìn)一步推高美元債券價格

何凱表示，人民幣貶值對亞洲債券市場的影響體現(xiàn)在幾個方面：

“對美元債券而言，盡管中資發(fā)行人的人民幣計價融資成本有所提高，但影響會比較有限，反而如果由于人民幣的貶值帶來中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，會對基本面有所改善。總體而言我們認(rèn)為信用基本面應(yīng)該仍然維持穩(wěn)定。”

“與此同時，從技術(shù)層面上講，對美元資產(chǎn)的需求增大有可能進(jìn)一步推高美元債券價格。事實(shí)上昨天亞洲美元債券指數(shù)和中國美元債券指數(shù)雙雙上漲，也一定程度印證了我們的觀點(diǎn)。”

“另外中資發(fā)行人可能擔(dān)心人民幣貶值而減少美元債券的發(fā)行，加上國內(nèi)融資環(huán)境的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，使得美元債券供給減小，對美元債市場形成技術(shù)上的支撐。”

“但在此過程中,離岸人民幣債券或承受壓力，收益率會上升以補(bǔ)償人民幣匯率風(fēng)險，我們近期會較為謹(jǐn)慎。但如果市場反應(yīng)過度，體現(xiàn)出的風(fēng)險溢價過高的話會考慮重新進(jìn)入。”

建議配置美元或與美元掛鉤的港幣資產(chǎn)

人民幣突然大幅貶值，引發(fā)投資者對美元理財?shù)年P(guān)注。專家建議可配置美元或與美元掛鉤的港幣資產(chǎn)，規(guī)避人民幣貶值風(fēng)險。

何凱親自管理的博時亞洲票息收益?zhèn)疩DII（基金代碼：人民幣050030，美元匯050202；美元鈔050203），成立于2013年2月，是市場上首只以亞洲美元債券市場為主要投資標(biāo)的的基金產(chǎn)品。在人民幣貶值背景下，作為美元理財?shù)膬?yōu)選投資標(biāo)的，擁有外幣份額的博時亞洲票息值得關(guān)注。

博時亞洲票息收益基金以買入持有策略為主，配合交易策略，追求獲得穩(wěn)定的票息收益和資本增值。為滿足不同貨幣持有者的投資需求，博時亞洲票息收益?zhèn)瘜ｉT開通了美元份額申贖，接受美元現(xiàn)鈔和美元現(xiàn)匯的申購和贖回申請，為投資者提供了直接的外幣資產(chǎn)配置工具。銀河數(shù)據(jù)顯示，博時亞債美元份額成立以來實(shí)現(xiàn)收益20.97%，最近半年收益率6.02%，成立以來年化收益率7.87%（數(shù)據(jù)截止2015年8月7日）。

據(jù)介紹，目前銀行外幣理財產(chǎn)品的起點(diǎn)金額一般都在數(shù)千美元，人民幣理財產(chǎn)品起點(diǎn)金額在5萬人民幣，博時亞洲票息收益?zhèn)妥C券投資基金門檻較低，美元認(rèn)/申購下限僅為100美元，人民幣認(rèn)/申購下限僅為500元。

除了博時亞洲收益?zhèn)r旗下還有博時標(biāo)普500ETF、博時大中華亞太精選股票、博時抗通脹增強(qiáng)回報等多只QDII產(chǎn)品，投資者也可積極關(guān)注。