投資人和創(chuàng)業(yè)者們都很亢奮
在傳統(tǒng)銀行借貸和VC/PE投資無法全面覆蓋眾多創(chuàng)新領(lǐng)域的情形下，高效率、低門檻的股權(quán)眾籌成為新型的融資手段。近日，北京晨報記者采訪了正活躍在這一新興領(lǐng)域的投資人和創(chuàng)業(yè)者們，看看在他們眼中，股權(quán)眾籌該怎么玩？
眾籌平臺的90后創(chuàng)業(yè)者說
“眾籌就是科學(xué)化的合伙”
烤串店、美容美甲店、按摩店，都是老百姓看得懂的項目
“我們要做的是幫投資人掙錢。”思維敏捷的劉思宇向北京晨報記者談著“生意經(jīng)”。很難想象的是，這個90后的大男孩在邁入金融圈之前，干了13年的公益，創(chuàng)立了中國民間最大青年公益組織之一——思宇責(zé)任社會、擔任聯(lián)合國兒童基金會青少年愛心大使，如今在百度上搜索劉思宇的名字，職業(yè)一欄寫著“社會活動家”。
2014年年底，本科讀政治的劉思宇“跨界”和合作伙伴創(chuàng)辦了股權(quán)眾籌平臺“天使街”。以往的經(jīng)歷讓他獲得第一筆投資不費吹灰之力。“朋友們介紹投資人給我，有個投資人加了我的微信，看了我朋友圈三個小時，連面都沒見過，就決定要投資。”
但是，對于絕大多數(shù)渴望獲得資金的小創(chuàng)業(yè)者們，即使借助熱門的眾籌平臺，成功融資也并不容易。而對于什么樣的項目能夠成功，劉思宇也有自己的甄別標準。
“天使街”上線以來，一直以消費服務(wù)類實體店鋪的眾籌為主，TMT（以互聯(lián)網(wǎng)等媒體為基礎(chǔ)將高科技公司和電信業(yè)等行業(yè)鏈接起來的新興產(chǎn)業(yè)）項目為輔。烤串店、美容美甲店、按摩店等等，都是老百姓看得懂的項目，“任何成功的項目都有很強的相似性。看人、團隊、商業(yè)邏輯是不是靠譜。”
劉思宇說，他們要求上線眾籌的項目，在商業(yè)運營中已經(jīng)有成功的先例，達到盈利水平，團隊有很強的營銷意識，項目有品牌化的屬性，同時有獲得資本推動自己成長的意識。“股權(quán)眾籌是一種定價手段，要有資本意識，能開啟未來更多輪的融資。眾籌就是科學(xué)化的合伙。”
對于平臺的盈利問題，劉思宇表示現(xiàn)在考慮還太早，“京東到現(xiàn)在還在虧損”。他們要做的是幫助更多的創(chuàng)業(yè)項目、小微企業(yè)獲得融資和發(fā)展機會，“我們已經(jīng)有一個項目獲得了A輪融資，翻了8倍。還有一個項目一開始只眾籌了50萬，獲得A輪融資額翻了10倍。”
“被”眾籌的跑男營銷公司說
“投行的管理方式已經(jīng)有點落伍了”
投行問的問題，京東上的小東家都問了，非常專業(yè)
5月19日，營銷過《奔跑吧，兄弟》、《十二道鋒味》、《一步之遙》，2014年新媒體閱讀量達到260億次的杭州推特網(wǎng)絡(luò)登陸京東股權(quán)眾籌。上線30分鐘，就以1200萬元創(chuàng)造了當時京東股權(quán)眾籌跟投融資金額最高的紀錄。項目起投金額35萬元也創(chuàng)下京東最高起投金額紀錄。項目還很快完成2000萬元擬募集目標，超募1000萬元。“資本的力量讓我們曝光在媒體前。”推特網(wǎng)絡(luò)CEO來罡說。
據(jù)來罡介紹，推特網(wǎng)絡(luò)是以娛樂為核心的新媒體整合營銷公司，通過大量娛樂事件的曝光、娛樂話題的制造，創(chuàng)造流量價值。“這是這個時代的產(chǎn)物，在過去10年沒有人這么干。”來罡說。
隨著公司的快速發(fā)展，推特網(wǎng)絡(luò)和很多投行就融資進行了接觸。“一共聊了20多家，他們的問題我都能倒背如流了，比如，市場規(guī)模有多大，競爭對手有幾家？團隊怎么樣？每個投行都一樣。有四五家，已經(jīng)過了投委會。”
不過來罡認為，投行的管理方式在互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)有點落伍了。“很多現(xiàn)代投資人是非常浮躁的。有的投資人就和我說，現(xiàn)在我給你多少錢，你上三板以后，怎么增發(fā)，我多長時間退出，非常非常投機。”然而，這卻不是來罡和他的公司需要的，“你退出可以，你我都賺到錢了，但公司以后發(fā)展怎么辦。”
這些顧慮讓推特網(wǎng)絡(luò)最終選擇了股權(quán)眾籌的方式。“一開始我們不是很有信心。但是后來發(fā)現(xiàn)，投行問的問題，京東上的小東家都問了，非常專業(yè)，什么時候上三板？券商是誰？利潤率多少？還有人調(diào)查我個人的情況。”
來罡表示，未來眾籌資金將用來布局公司大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展，并且計劃最快今年底登陸新三板。股權(quán)眾籌對接新三板，也將為眾籌資金提供一種退出機制。
激進的股權(quán)眾籌投資者說
“不是所有人都能成為史玉柱”
要有識別騙子和大忽悠的知識和能力，能夠承擔高風(fēng)險低收益的預(yù)期
“我屬于比較激進的投資者。”小蟲，江湖人稱蟲哥，互聯(lián)網(wǎng)老兵，國內(nèi)最早的電商，硬件評測網(wǎng)站創(chuàng)始人，跨行業(yè)創(chuàng)業(yè)和投資者。
小蟲1998年開始在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，他接受北京晨報記者采訪時表示，投身私募股權(quán)眾籌是個必然的選擇。
“我身邊很多朋友通過互聯(lián)網(wǎng)金融大潮都取得了非常好的成績，但更多的是P2P、配資，但我們很清楚地看到P2P、配資的風(fēng)口已經(jīng)過去，殘酷的P2P倒閉潮一定會來，而配資經(jīng)過這輪A股的震蕩也前途渺茫。私募股權(quán)眾籌在未來是一個新的風(fēng)口。”
股權(quán)眾籌適合什么樣的投資者？小蟲表示，要有一定的冒險與奉獻精神，有閑余資金和時間，有一定行業(yè)知識見解，能夠承擔高風(fēng)險低收益的預(yù)期，有識別騙子和大忽悠的知識和能力。“比如最近我投的一個項目，有2個人簽字簽的都不對，模板上都清清楚楚的，基本屬于小學(xué)生都會的，我認為這樣的人是不適合參與眾籌的。”
小蟲認為，未來一定是一個大家一起投入各自資源一起玩的年代，“而對于有些我個人覺得是偽需求的項目，拍磚是必須的，記得有個項目我拍的挺狠，但是站在投資人角度，這是必須的，如果項目不對路，寧可及時撤退，也不要把自己未來的背書輸?shù)簦吘共皇撬腥硕寄艹蔀槭酚裰?rdquo;
■參考消息
股權(quán)眾籌投資者必讀
“千萬不要孤注一擲投一個項目，那是賭博”
“創(chuàng)業(yè)成功的幾率就像你從6層樓跳下去還能生存，眾籌最多解決了從4層樓跳下去而已。”投資人小蟲表示，雖然目前股權(quán)眾籌炙手可熱，但是，其中蘊藏的風(fēng)險也不容忽視。
價值歸零風(fēng)險。“在一些大的P2P平臺，就算標的跑路違約了，他們自己會兜底，比如某著名平臺據(jù)說每年兜底幾個億。股權(quán)眾籌的公司倒閉了，他的價值就是零。參與私募股權(quán)投資，保本很難，要么成功退出，要么歸零，只有兩條路可選。
退出問題。“現(xiàn)在沒有一個高效的退出渠道，這是整個行業(yè)目前的短板，最快速的退出就是希望項目能盡快上B輪、C輪，將眾籌投資者的股份轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)投資者，但是周期比較長，短的話可能幾個月，長的話則可能5到10年。企業(yè)做大了進新三板也是一個退出方向。最近看到一些P2P方式的眾籌股權(quán)打包眾籌資產(chǎn)交易，這是打政策的擦邊球。”
不合規(guī)風(fēng)險。私募股權(quán)眾籌平臺為自己平臺眾籌以及各種不合規(guī)的舉動，“這類平臺很多，都屬于早期的小平臺，有些甚至連投資者實名認證都沒有，有些投資者不交一分錢就可以預(yù)投。”
小蟲認為，未來變數(shù)很大，因此，他只選擇大平臺，“小平臺我是堅決不去碰的，選擇私募股權(quán)眾籌本來就是想規(guī)避個人投資企業(yè)的法律風(fēng)險，如果被野雞平臺搞的卷款跑路那不是自找麻煩？”
在選擇項目時，他建議投資者應(yīng)該選擇熟悉的行業(yè)；了解團隊、創(chuàng)始人情況，考察項目本身有沒有足夠的想象空間，比如有沒有將來被巨頭參與并購的可能性，領(lǐng)投方能不能給項目方帶來優(yōu)質(zhì)資源等。
建議遵循“多投少投”原則
小蟲提出“多投少投”原則，多投是指每年最少投10到20個以上項目，少投是指每個項目只投10萬，做到項目盡量多，每個項目資金盡量少，“我相信這樣的投資肯定會跑贏大部分投資組合，只要這些項目里出來一個就成功了。千萬不要去孤注一擲投一個項目，那是賭博。”
本版撰文
北京晨報記者 劉映花
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