模型:以目前油價(jià)計(jì)算 沙特將在2018年8月28日破產(chǎn)
以沙特阿拉伯為首的石油輸出國(guó)組織(OPEC)堅(jiān)持不減產(chǎn)策略,以打擊美國(guó)頁(yè)巖油,國(guó)際油價(jià)在供過(guò)于求的狀況下價(jià)格持續(xù)處于低點(diǎn)。但市場(chǎng)要問(wèn),這情況還能有多久?

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以沙特阿拉伯為首的石油輸出國(guó)組織(OPEC)堅(jiān)持不減產(chǎn)策略,以打擊美國(guó)頁(yè)巖油,國(guó)際油價(jià)在供過(guò)于求的狀況下價(jià)格持續(xù)處于低點(diǎn)。但市場(chǎng)要問(wèn),這情況還能有多久?
就兩名知情人士透露,由于原油價(jià)格下滑,沙特計(jì)劃將明年的預(yù)算削減數(shù)十億美元。據(jù)這些不愿意透露姓名的知情人士表示,沙特政府如今正與顧問(wèn)進(jìn)行商討,對(duì)其資本支出方案進(jìn)行審查,為了節(jié)約資金,沙特很有可能會(huì)延遲執(zhí)行一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,或削減這些項(xiàng)目的預(yù)算。
CNBC報(bào)道稱,若國(guó)際油價(jià)持續(xù)徘徊在每桶40美元左右,那么,沙特很有可能在2018年8月28日這天宣告破產(chǎn),美國(guó)也將喪失一位堅(jiān)實(shí)的中東盟友。當(dāng)然,這一推估也非空穴來(lái)風(fēng),系基于當(dāng)前財(cái)政或貨幣政策等其他條件未改變下,所作的模型推論。
CNBC的模型指出,在目前條件不變下,沙特將于2018年8月28日破產(chǎn)。

CNBC的模型指出,在目前條件不變下,沙特將于2018年8月28日破產(chǎn)。(圖:CNBC)
這也顯示,在國(guó)際油市遲遲未能反彈的狀況下,也為這些產(chǎn)油國(guó)帶來(lái)許多隱憂,包括財(cái)政短缺與政治動(dòng)蕩。其中,或許卡塔爾、科威特等較小且富裕的國(guó)家,或能撐過(guò)更長(zhǎng)的低油價(jià)時(shí)代;然而,其他OPEC會(huì)員國(guó)如利比亞、伊拉克或是奈及利亞等,恐怕就沒(méi)這么幸運(yùn)。
而沙特的情況則較為錯(cuò)綜。受惠于人類對(duì)石油的依賴程度相當(dāng)深,沙特對(duì)外出口有高達(dá)90%都是石油,國(guó)家財(cái)政更有80%來(lái)自出售石油。專家便指出,沙特不僅需要油價(jià)反彈,而且速度要快。
自去年油價(jià)開(kāi)始大幅滑落后,沙特欲以量壓倒俄羅斯與北美的策略現(xiàn)在看來(lái)似乎是項(xiàng)錯(cuò)誤。這是因?yàn)榻鼛讉€(gè)月來(lái)北美的油井?dāng)?shù)雖然減少,不過(guò)現(xiàn)存油井仍持續(xù)運(yùn)作開(kāi)采,且產(chǎn)量更甚以往。
對(duì)此,沙特貨幣管理局(Saudi Arabian Monetary Agency)更在近來(lái)的報(bào)告中指出,非OPEC產(chǎn)油國(guó)并未按預(yù)期回應(yīng)低油價(jià),OPEC成員國(guó)還需要更多耐心才能看到市場(chǎng)出現(xiàn)供需平衡。這意味著,沙特還得咬牙忍痛度過(guò)相當(dāng)?shù)臅r(shí)間,才能使國(guó)家預(yù)算達(dá)到目標(biāo)。
根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署(Energy Information Administration)數(shù)據(jù)指出,沙特的石油存量約有2700 億桶;也就是說(shuō),按目前的開(kāi)采水準(zhǔn),還能讓沙特維持近75年的石油出口。不過(guò)在低油價(jià)的環(huán)境下,恐怕沙特的6550億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備會(huì)先用光。
巴克萊銀行(Barclays)的研究也指出,若油價(jià)維持在每桶50美元的水準(zhǔn)下,沙特的存款與外匯儲(chǔ)備在2019年前也將用罄。
對(duì)此,沙特去年也不得不開(kāi)始發(fā)行價(jià)值40億美元的國(guó)債,沙特貨幣管理局局長(zhǎng)Fahad al-Mubarak 在7月時(shí)也曾向《金融時(shí)報(bào)》透露,預(yù)計(jì)將發(fā)行更多國(guó)債;彭博新聞社也報(bào)導(dǎo)指出,沙特預(yù)計(jì)將削減1020億美元的資本支出,來(lái)回應(yīng)油價(jià)下跌。
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