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全球股市從6月開啟震蕩旅程，新興市場普遍下跌，對沖基金的日子同樣也不好過，尤其是投資中國和巴西的對沖基金更是損失慘重。

金融數(shù)據(jù)提供商eVestment的統(tǒng)計顯示，自6月開始，全球?qū)_基金的業(yè)績已經(jīng)連續(xù)三個月下滑，8月下跌幅度最大，當(dāng)月整體回報為-2.17%。不過這個收益率依然跑贏市場指標，8月標普500的回報為-6.03%。

相對于資產(chǎn)管理規(guī)模超過10億美元的大型對沖基金，規(guī)模偏小的對沖基金受到的影響更為明顯，尤其是資產(chǎn)管理規(guī)模不足2.5億美元的基金，8月平均回報為-2.14%。

“兩只最大對沖基金，在8月的動蕩市況下管理期貨策略都實現(xiàn)了正回報。”eVestment指出，其數(shù)據(jù)庫中最大的五家對沖基金，旗下的管理期貨基金迄今為止平均回報為4.65%。

涵蓋對沖基金范圍不同的Eurekahedge對沖基金指數(shù)，在8月也掉入負數(shù)區(qū)間，下跌1.81%，投資者對充滿不確定性的經(jīng)濟前景越發(fā)謹慎，拖累所有地區(qū)的投資回報，其中又以亞洲（除日本地區(qū)）回報最差，下跌5.12%。

在8月全球普跌的市況下，所有策略都難以實現(xiàn)正回報。eVestment的數(shù)據(jù)顯示，事件驅(qū)動策略下的子策略——進取型，在8月成為最大的輸家，回報為-5.47%，勉強跑贏標普500，這是該策略的回報連續(xù)第三個月下跌，也是繼2011年8月和9月之后出現(xiàn)的最大單月跌幅。

采用進取型策略的對沖基金常常通過買下公司較多股份，試圖通過影響董事會的決定，改變公司的運營模式或者提高股價。6月和7月，全球已經(jīng)合計有63.8億美元流出事件驅(qū)動型基金，這一策略也連續(xù)兩個月成為資金逃出最嚴重的領(lǐng)域。

以區(qū)域劃分，投資新興市場的對沖基金連續(xù)第二個月受挫，8月回報為-4.39%。盡管所有新興市場都給出負回報，但投資于中國和巴西市場的對沖基金最受傷。投資中國的基金平均回報下跌8.36%，拖累今年前8個月的整體回報跌至-0.48%;巴西更讓對沖基金經(jīng)理們傷心，受本地市場拋售潮的影響，投資巴西的基金8月平均回報下跌8.51%，今年前8個月的整體回報已經(jīng)是-25.34%。

“亞洲對沖基金歷史上一直是通過對沖某些國家或地區(qū)的股票持倉來獲得回報，這意味著只要市場波動繼續(xù)存在，這些對沖基金的回報還可能繼續(xù)下跌，但相對于基準指數(shù)，跌幅仍然較小。”eVestment研究副總裁彼得·勞累利(PeterLaurelli)對《第一財經(jīng)日報》表示。

受業(yè)績影響，部分資金選擇流出亞洲區(qū)對沖基金。Eurekahedge的數(shù)據(jù)顯示，8月亞洲（除日本地區(qū)）的基金出現(xiàn)資金凈流出10億美元，投資于大中華區(qū)的基金贖回最多。歐洲成為資金最愛目的地，8月盡管區(qū)內(nèi)對沖基金投資損失29億美元，但凈流入資金仍達29億美元，令歐洲對沖基金資產(chǎn)總規(guī)模超過去年6月的高點，創(chuàng)下5170億美元的新高。

而一個月前，資金對于中國市場的興趣還很濃。eVestment的數(shù)據(jù)顯示，7月盡管已有少量資金流出新興市場，但投資者對亞洲尤其是中國的興趣不減，當(dāng)月投入中國策略的資金增加3.04億美元。

總體來看，所有投資領(lǐng)域都沒能給對沖基金帶來正回報。根據(jù)eVestment數(shù)據(jù)，投資波動/期權(quán)的基金超過大宗商品基金，成為8月最大的輸家，整體回報為-2.93%;股票其次，8月回報為-2.91%，外匯領(lǐng)域受到的影響最小，獲得-0.58%的回報。股票細分行業(yè)中，醫(yī)療保健行業(yè)的回報最差，為-2.66%，能源和金融是回報最好的行業(yè)，分別為-0.54%和-1.13%。