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新華網北京10月12日電（記者 屈紹輝）近日，中國證監會對11宗違法減持案件進行集中聽證。記者了解到，證監會這么大規模集中公開聽證尚屬首次，從聽證會來看，11宗案件的主要爭論焦點集中在對“一致行動人”概念上。

雙罰制、同標準 本批案件裁決的三大維度

證監會執法人員表示，這次之所以對違法案件采取集中調查和審理，就是要遵循“效率優先”的原則，由于這批案件事實相對清楚，集中聽證可以降低執法成本、提高行政執法效率、順應市場發展的需要。從目前看，公開集中聽證確實提高了效率，取得了積極效果。

據了解，今年8月、9月證監會先后通報了兩批違法減持案件審查結果，目前涉嫌違法的41宗案件已全部進入事先告知程序。此次聽證的丹邦投資涉嫌違法減持“丹邦科技”案、郭洪生涉嫌違法減持“藍英裝備”案、王傳華涉嫌違法減持“陽谷華泰”案、中航投資涉嫌違法減持“中航黑豹”案等11宗案件就是首批履行事先告知程序的20宗案件里面要求聽證的11宗案件。

證監會執法人員解釋，這批案件涉及面廣、打擊力度大、影響深遠，證監會對此批違法減持類案件的裁量尺度有三個：

第一，違法行為的認定方面，嚴格按照《證券法》第38條、第86條的規定，對持股5%以上股東、一致行動人和實際控制人違法減持過程中涉及的信息披露、限制期內轉讓股份兩個違法行為均予以認定和合并處罰；

第二，法人股東違法行為的責任認定方面，嚴格按照《證券法》第193條和第204條的規定，對法人和責任人實行雙罰制；

第三，裁量幅度上，統一考量違法情節和社會危害性，對在限制期內違法減持股票的違法主體，按照“違法買賣超比例越多、買賣金額越大，處罰越重”的量罰原則，根據違法減持比例，采取有梯次遞增的量罰尺度，并明確了限期改正的要求。

“一致行動人”成爭論焦點 監管紅線再被明晰

證監會執法人員表示，“一致行動人”概念在這批案件中成為焦點。他指出，《證券法》第86條規范的對象，就包括一致行動人，證監會在對外公布的《上市公司收購管理辦法》部門規章中已經明確界定了一致行動人概念和范圍，一致行動人應當合并計算其持有的股份，同樣受到違法減持的法律責任追究。

“一致行動人共同構成對上市公司的控制，其合計持有的上市公司股份大比例增減直接導致控制權的變化，構成可能對上市公司股價造成影響的重大信息，出于對中小投資者信息知情權的保護，其上述增減股份的行為是必須披露的，這也是證券市場‘三公’原則的體現。”前述人士指出，“假如對一致行動人減持的股份不合并計算的話，會導致大量股東減持股份不需要信息披露，市場對控制權發生的重大變化根本不知情，不符合對投資者合法利益的保護原則，所以證監會嚴格按照相關法律法規，對一致行動人減持股份合并計算，對違法行為予以處罰。而對于‘一些一致行動人減持在先，另外一些減持在后，只處罰后者是否公平’的問題，我們認為，對一致行動人關系如實申報和信息披露是法律規定的義務，作為一致行動人，在減持過程中需要履行特殊注意義務，后面的一致行動人應該關注自己的一致行動人此前的減持行為，對特殊注意義務的疏忽并不能構成免除相應法律責任的理由。”

除了及時披露外，《證券法》還對減持超5%的一致行動人規定了5天監管紅線，即當投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到5%后，其所持有該上市公司已發行的股份比例每增加或減少5%后，應當在該事實發生之日起3 日內履行報告和公告義務，在報告期限內和作出報告、公告后2 日內，不得再行買賣該上市公司的股票。

嚴肅處罰非運動式執法 未來仍將持續

證監會執法人員對新華網記者表示，證監會加大違法行為的查處，從案件的審理情況看，當事人對違法事實基本沒有異議，只是對法律適用、量罰尺度提出申辯意見，聽證會結束后，要對當事人在聽證會所申辯的理由進行復核，由中國證監會做出最后決定。

值得注意的是，與以前不同，此次聽證會上進行了集中法律釋明，對案件處理的法律依據做進一步闡述。該執法人員表示，證監會對此類案件嚴格處理并不代表運動式執法，此次證監會用足法律規定，目的就是通過這批案件的處理給市場傳遞一個清晰明了的執法態度，告訴市場什么才叫合法，哪些行為應該受到法律的制裁，秉持執法的穩定性、可預見性，未來這個原則還將繼續，不會改變，讓市場適應加強執法的監管常態。

據了解，未來證監會將在公開聽證方面加快步伐，本次集中公開聽證得到了社會的廣泛關注，收到了良好的效果，未來證監會還將選擇市場關注的典型案件進行公開聽證，進一步提高執法透明度，接受社會監督，提升執法效能。