中國人民銀行10日消息，為貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于加大改革創(chuàng)新和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的精神，按照2015年人民銀行工作會議要求，人民銀行在前期山東、廣東開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)形成可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省(市)推廣試點(diǎn)。
信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)地區(qū)人民銀行分支機(jī)構(gòu)對轄內(nèi)地方法人金融機(jī)構(gòu)的部分貸款企業(yè)進(jìn)行央行內(nèi)部評級，將評級結(jié)果符合標(biāo)準(zhǔn)的信貸資產(chǎn)納入人民銀行發(fā)放再貸款可接受的合格抵押品范圍。信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)是完善央行抵押品管理框架的重要舉措，有利于提高貨幣政策操作的有效性和靈活性，有助于解決地方法人金融機(jī)構(gòu)合格抵押品相對不足的問題，引導(dǎo)其擴(kuò)大“三農(nóng)”、小微企業(yè)信貸投放，降低社會融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
民生證券固定收益部研究員李奇霖認(rèn)為，此時(shí)推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，總量上是為了對沖房地產(chǎn)及宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，結(jié)構(gòu)上是為了助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款旨在發(fā)揮政策定向?qū)捤晒δ埽ㄟ^設(shè)定不同信貸資產(chǎn)折扣率，為金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)、三農(nóng)傾斜提供正向激勵。例如，對于符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求的小微企業(yè)貸款、三農(nóng)信貸資產(chǎn)，可設(shè)置更高的折價(jià)率，折價(jià)率越高的信貸資產(chǎn)可獲得更多基礎(chǔ)貨幣。
李奇霖認(rèn)為，信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款是新的基礎(chǔ)貨幣補(bǔ)充渠道。以往外匯占款是重要的基礎(chǔ)貨幣投放渠道，但在外匯占款趨勢性下降的背景下，需要新的基礎(chǔ)貨幣投放渠道。以往再貸款不需要信貸抵押品，存在信用風(fēng)險(xiǎn)問題，而信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款可以為再貸款提供合格抵押品，從而在某種程度上緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)。信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款在補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣的同時(shí)，鼓勵銀行加快信用派生，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長并降低特定領(lǐng)域融資成本。
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