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今年全球市場(chǎng)巨震，對(duì)沖基金業(yè)也未能幸免。到目前為止，今年清盤的基金管理資產(chǎn)合計(jì)過百億美元，其中不乏貝恩（Bain）、城堡投資集團(tuán)（Fortress Investment Group LLC）這樣的業(yè)內(nèi)知名基金管理機(jī)構(gòu)旗下基金。

上周二貝恩宣布，旗下管理22億美元資產(chǎn)的宏觀基金Absolute Return Capital（ARC）將要關(guān)閉，返還投資者所有投資。昨日城堡投資集團(tuán)宣布將關(guān)閉旗下管理資產(chǎn)23億美元的旗艦對(duì)沖基金Fortress Macro Funds。

研究機(jī)構(gòu)Hedge Fund Research Inc.數(shù)據(jù)顯示，今年上半年宣布清盤的對(duì)沖基金約有417只。以上半年速度推測(cè)，今年關(guān)門大吉的對(duì)沖基金數(shù)量還不會(huì)超過去年的864只。但過去兩個(gè)月全球市場(chǎng)因?yàn)閾?dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩而動(dòng)蕩的表現(xiàn)意味著，第四季度對(duì)沖基金關(guān)門的數(shù)量還可能加快增多。如以下彭博新聞社圖表所示，今年以來，宣布清盤的對(duì)沖基金管理資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)超過160億美元，上述貝恩和城堡投資集團(tuán)的基金是規(guī)模最大的兩只。

今年對(duì)沖基金迎來清盤潮的主要原因是業(yè)績(jī)太難看。以上提到的貝恩ARC基金今年1-8月回報(bào)率為-14.8%。知情者向路透表示，今年是該基金2004年成立以來表現(xiàn)最差的年份。華爾街見聞今日文章也提到，F(xiàn)ortress Macro Funds今年1-9月收益下降17.5%，比其他宏觀對(duì)沖基金同期平均-0.6%的收益率糟糕得多。

彭博數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，對(duì)沖基金的平均回報(bào)率為0.7%，同期全球股市投資虧損6.6%。由此可見，對(duì)沖基金全行業(yè)表現(xiàn)不佳也受到全球資本市場(chǎng)大環(huán)境影響。對(duì)沖基金顧問機(jī)構(gòu)Global Risk Management Advisors的創(chuàng)始人Sam Won認(rèn)為，對(duì)沖基金的商業(yè)模式有內(nèi)在缺陷，許多對(duì)沖基金投資主題的回報(bào)期比投資者一般對(duì)某只基金的投資期要久。也就是說，投資者可能沒有等到對(duì)沖基金真正的豐收期就撤資離開了。

金融博客Zerohedge則是提到，瑞銀成立17年的高收益?zhèn)餗anaged High Yield Plus Fund也在業(yè)績(jī)跌入金融危機(jī)以來最低點(diǎn)后決定清盤。該博客認(rèn)為，這是債券市場(chǎng)越來越不堪一擊的實(shí)例，因?yàn)槠髽I(yè)債市場(chǎng)的流動(dòng)性已經(jīng)由稀少變?yōu)榭萁摺?/p>

摩根大通資產(chǎn)管理公司駐倫敦的英國(guó)基金銷售主管Mike Parsons認(rèn)為，企業(yè)債券市場(chǎng)的流動(dòng)性普遍不佳，在英國(guó)的市場(chǎng)已經(jīng)從稀少變?yōu)榱恪]有足夠強(qiáng)大的流動(dòng)性，很難進(jìn)行大規(guī)模的債券交易，去迅速或者以低成本轉(zhuǎn)移投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)位越大，越難以找到足夠的流動(dòng)性買入或者拋售。

企業(yè)債市場(chǎng)的問題本不該讓人意外，近日《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，美國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)越來越少，借款越來越多，信用評(píng)級(jí)被降級(jí)的美國(guó)公司增加。今年1-9月，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)企業(yè)評(píng)級(jí)297次，創(chuàng)2009年以來新高。標(biāo)準(zhǔn)普爾統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年9月，低評(píng)級(jí)美國(guó)企業(yè)債券未來12個(gè)月的違約率為2.5%，去年7月為1.4%。