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國債期貨上周五價格飆升，漲幅罕見，5年期國債期貨價格逼近歷史高點。

其實，國債價格上漲已有時日。6月份后的股市調整加上新股IPO的暫停，導致大量資金涌向債券市場，大類資產配置重歸債市明顯增多。債券型基金頓時成為眾人追捧的“香餑餑”。

不過，一名債券基金經理也提醒要時刻注意風險，因為目前相當一部分資金通過杠桿進入債市，杠桿倍數高達10倍，這是一個危險的信號。

從上周五的收盤數據來看，5年期國債期貨主力合約TF1512收報99.900元人民幣，上漲0.79%。收盤價格逼近99.955元的歷史高點，0.79%的漲幅在5年期國債期貨的市場里亦屬罕見。10年期國債主力合約T1512收報98.130元，上漲0.92%，收盤價格亦逼近歷史高點98.385元，創有史以來最大漲幅。

對于當天的國債價格暴漲，市場紛紛猜測降準降息的可能。雖然這一猜測在周末并未成真，但是，市場對于央行寬松的預期仍在發酵。

國慶長假后首個交易日，央行在公開市場上繼續維持資金凈投放力度，同時逆回購期限縮短至7天期。9月份，央行共進行8次公開市場操作。9月24日發放的800億元逆回購于10月8日到期，故央行本周凈投放金額為400億元。此外，9月29日發放的400億元逆回購將于10月13日到期。央行繼續進行較大規模流動性投放，幫助機構應對節后的還款壓力，明確釋放出流動性寬松信號。

渣打銀行最新研報認為，宏觀政策還會進一步放松，包括在2015年底之前再度降準1個百分點、降息0.25個百分點。在這些政策支持下，今年經濟增長應能達到7%左右，中小企業經營活動也將得到提振。

9月份，權益類基金整體收于負收益，債券型基金領跑分類基金業績。其中，純債型基金平均收益達0.42%。今年以來，純債型基金的平均收益已經超過7%，一些運作較好的基金收益都在10%以上，這進一步刺激資金流入債券型基金。

當下火爆的債市有沒有出現巨幅震蕩的可能？多數債券基金經理并不認可，因為債市的有效供給正持續處于歷史低位，資金面在央行的呵護下仍將持續寬松，成為繼續看漲債市的理由。“一旦收益率下行至一定位置，或者股市重新走熱，又或者其他黑天鵝事件爆發，導致資金快速撤離債市，肯定會‘踩踏’，不過這事情誰能號準脈，何況音樂還沒有停。”一名債券基金經理說。