亚洲福利视频网站_亚洲美女av黄_91蜜桃婷婷狠狠久久综合9色_日韩一区二区电影在线

距離保監(jiān)會(huì)發(fā)文《關(guān)于設(shè)立保險(xiǎn)私募基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》）月余后，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解，有保險(xiǎn)公司正在積極申請(qǐng)?jiān)O(shè)立私募創(chuàng)投基金。

根據(jù)《通知》，保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金，應(yīng)當(dāng)事先確定發(fā)起人和基金管理人。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任。“也就是說，為了達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要先設(shè)立一個(gè)子公司作為發(fā)起人”，一家再保險(xiǎn)資管人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，目前是直接向保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立私募基金，保監(jiān)會(huì)在審批基金的同時(shí)，會(huì)看發(fā)起人的資質(zhì)等，同時(shí)也就審批了機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，“保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金實(shí)行注冊(cè)制度，首只核準(zhǔn)，統(tǒng)一發(fā)起人和基金管理人設(shè)立的第二支基金始實(shí)行注冊(cè)。”接近監(jiān)管層人士透露。

長期資金優(yōu)勢(shì)

相比目前市場(chǎng)上設(shè)立私募基金的資金來源，“有錢，有最好的錢”被認(rèn)為是保險(xiǎn)公司設(shè)立私募基金的最大的優(yōu)勢(shì)。的確，銀行資金不能做股權(quán)投資，而信托資金期限又不夠長，理財(cái)資金更短小，相比之下，保險(xiǎn)資金卻是最適合做長期股權(quán)投資的資金。

保險(xiǎn)資金分為自有資金和責(zé)任準(zhǔn)備金，由于根據(jù)即將實(shí)施的償二代監(jiān)管體系，兩者對(duì)資本消耗相同，并不用加以區(qū)分。“壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的來源穩(wěn)定，期限長、規(guī)模大，平均久期大多為10年以上，遠(yuǎn)高于其他資金”，接近監(jiān)管層人士表示。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)今年1-8月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額已達(dá)101907.87億元，較年初增長9.21%。其中銀行存款25000.73億元，占比24.53%；債券35853.08億元，占比35.18%；股票和證券投資基金13317.45億元，占比13.07%；其他投資27736.61億元，占比27.22%。

據(jù)保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在其他類投資中，投資規(guī)模排名前三的分別是基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、信托計(jì)劃和股權(quán)投資。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，債權(quán)、股權(quán)、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃等各類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品累計(jì)注冊(cè)規(guī)模1.2萬億元。

顯而易見，險(xiǎn)資股權(quán)投資一直秉持“小步慢行”的姿態(tài)。不過，這一姿態(tài)即將被改變，“大步快跑”的姿勢(shì)已經(jīng)準(zhǔn)備著。“目前對(duì)私募基金感興趣的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)很多，尤其中小保險(xiǎn)企業(yè)的反應(yīng)比較快，當(dāng)保監(jiān)會(huì)就開閘的消息和機(jī)構(gòu)座談時(shí)，很多機(jī)構(gòu)馬上就申請(qǐng)。”保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人此前透露。

設(shè)立第一支私募保險(xiǎn)基金的合源資本管理有限公司董事長華旸此前表示，截至今年4月，保險(xiǎn)資金股權(quán)投資6000多億元，其中認(rèn)繳基金近1000億元，分別在保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)中占比僅6%和1%左右。而根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)10%的總資產(chǎn)可用于投資未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金等相關(guān)金融產(chǎn)品。可見，險(xiǎn)資設(shè)立私募基金，空間很大。

華旸所在的合源資本管理有限公司，便是由光大永明資產(chǎn)、安華農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、長安責(zé)任保險(xiǎn)、東吳人壽保險(xiǎn)、昆侖健康保險(xiǎn)等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同設(shè)立的，注冊(cè)資本1億元，其戰(zhàn)略定位為“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的多樣化私募性投資產(chǎn)品提供商”，投向包括新三板、新興產(chǎn)業(yè)、定向增發(fā)、國企混改、PPP以及不動(dòng)產(chǎn)。

首只核準(zhǔn)

當(dāng)然，保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金也是有條件的。

根據(jù)《通知》，保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金，應(yīng)當(dāng)事先確定發(fā)起人和基金管理人。發(fā)起人應(yīng)當(dāng)由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任。“為了達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要先設(shè)立一個(gè)子公司作為發(fā)起人”，一家再保險(xiǎn)資管人士告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，目前是直接向保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立私募基金，保監(jiān)會(huì)在審批基金的同時(shí)，就會(huì)看發(fā)起人的資質(zhì)等，同時(shí)也就審批了機(jī)構(gòu)。

據(jù)上述接近監(jiān)管層人士介紹，基金管理人是監(jiān)管的著力點(diǎn)。“基金管理能力是保險(xiǎn)資金防范風(fēng)險(xiǎn)，提高收益的關(guān)鍵，這也符合國際慣例”。《通知》顯示，基金管理人可以由發(fā)起人擔(dān)任，也可以由發(fā)起人指定保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的其他下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任。此外，保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金實(shí)行注冊(cè)制度，設(shè)立方案在相應(yīng)的決策機(jī)構(gòu)審議通過后，由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或者基金發(fā)起人向中國保監(jiān)會(huì)或者其指定機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理相關(guān)手續(xù)；涉及新設(shè)發(fā)起人或基金管理人的，執(zhí)行《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定。

值得注意的是，“保險(xiǎn)資金設(shè)立私募基金實(shí)行注冊(cè)制度，首支核準(zhǔn)，統(tǒng)一發(fā)起人和基金管理人設(shè)立的第二支基金始實(shí)行注冊(cè)。”上述接近監(jiān)管層人士補(bǔ)充道。

其實(shí)，今年以來，保險(xiǎn)資金已經(jīng)設(shè)立兩只基金，分別由光大永明資產(chǎn)和陽光資產(chǎn)設(shè)立，前者投向新三板，規(guī)模5.51億元;后者擬募集30億，首期募集10億元已經(jīng)募集到位，主要做專項(xiàng)并購。

而根據(jù)華旸介紹，“私募股權(quán)投資平均年化收益率在15%-30%左右，在當(dāng)前固定收益類資產(chǎn)收益率下行、股票市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，股權(quán)類投資對(duì)于獲取超額收益更顯重要。”全行業(yè)共有產(chǎn)壽險(xiǎn)公司145家，具備股權(quán)投資資格的較少，因此尤其是中小保險(xiǎn)公司需要以合適的方式參與股權(quán)投資。