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◎每經實習記者 馮彪

中國共產黨第十八屆中央委員會第五次全體會議，于10月26日至29日在北京舉行。會議公報提出，要“完善各類國有資產管理體制”。已發布的國企改革指導意見提出，“到2020年，在國有企業改革重要領域和關鍵環節取得決定性成果。”這意味著，國企改革的時間表將與“十三五”規劃重合。

當前受國內外經濟環境影響，部分國企盈利不及預期。未來五年，國企改革將對宏觀經濟釋放哪些紅利，改革重點應放在哪些領域？

“‘十三五’期間，積極推進國企改革，特別是以混合所有制為主的國企產權改革，通過引入民營資本轉換經營機制和提高經營效率，可以對宏觀經濟增長起到提振作用。”國務院發展研究中心企業研究所副所長張文魁在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪時表示，“如果將10%的國有全資或控股企業改革為非國有資本控股，可以使GDP增速年均提高約0.47個百分點。”

國企改革可提振GDP

NBD：國企利潤大幅下跌，您認為原因有哪些？對“十三五”將有何影響？

張文魁：國企是典型的投資驅動型和速度效益型的企業。可以說，目前國有企業正對整個國民經濟構成“拖累”。如果國企改革延緩，將對“十三五”期間的經濟增長目標帶來負面影響。

我們調研發現，與民營企業相比，國企過度投資嚴重，一旦規模擴張停止，利潤下滑就很嚴重。從本質上看，國企利潤下滑源于國企還沒有完全和市場經濟相融合，缺乏適應市場的自我調整能力。

NBD：“十三五”期間，國企改革能為穩增長釋放哪些利好？未來國企改革的重點在哪兒？

張文魁：部分國有企業的效率低于民營企業。如果降低國企的比重，讓效率更高的民營企業獲得更多的經濟資源，將對經濟增長有明顯的提振作用。

據我們的研究，推進國企改革將可以有效提升國企的資本生產率和全要素生產率、減少資源錯配，并且國企改革會對其他企業產生正向的外部溢出效益，提高上下游企業的生產效率。

通過數據模擬測算發現，2015~2024年，如果每年僅僅對代表國有部門產出5%的國企進行實質性的產權改革，可以使GDP增速平均每年提高0.33個百分點；如果加大改革力度，每年對代表國有部門產出10%的國企進行改革，就可以使GDP增速平均每年提高0.47個百分點。

我認為，接下來最重要的就是市場化的產權改革。產權改革中最重要的就是，通過混改將現有的國有企業逐步轉向真正具有市場化機制的企業，這樣既減少對國有企業的微觀干預，又實現國有資本的保值增值，最終提高經濟增長速度。

提高民資參與混改積極性

NBD：一些民企對混改存在疑慮，如何提高他們參與混改的積極性？

張文魁：雖然國家以正式文件的形式確定了混合所有制的改革方向，但是對民間資本來說，參與混改是機遇還是風險取決于是否給予民間資本有效的產權保護和開放更大的股權。

在實際中，如何準確地界定國有資產流失，仍然缺乏足夠的政策清晰度和法律清晰度，所以有些民資擔心被扣上侵害國有資產的帽子。

推動混改需要良好的政策設計。我認為最主要的是股權結構以及與此有關的股權持有和行使的相關政策。

此外，混改的目的應該是經營機制的改變，提升國企的效率、建立更完善的公司治理結構和更市場化的經營方式，而不是為了給國企融資脫困。

NBD：混改指導意見提出了集團公司整體上市，這一措施有何意義？

張文魁：以前，國企改革多在子公司選擇碎片化、各自突圍的改革方式，雖然有大量國企子公司上市，但在集團公司層面卻繼續保持國有制的老體制，這樣就會造成老體制管新體制的困局，集團公司的整體協同效應也被削弱。目前國企改革意見鼓勵集團公司整體上市，這使改革向前邁進了一步。

對于國企改革對股市的影響，我認為股市短期內會受很多因素的影響，并不容易簡單地判定集團公司層面的產權改革會如何影響行情。而且，集團公司的混改也不一定就要上市，也可以是非上市的股權多元化改革。

我們統計顯示，國企創新的投入高，但表現在專利數量上卻低于民企。高層提出國企改革與“雙創”結合，目前并不知道具體有什么政策，也許可以進行在一些企業推行管理層和員工持股的探索。國企改革的指導意見亦指出，探索實行員工持股有助于激發職工的創新熱情。