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如果利率行政管制基本取消了，商業銀行就會更加獨立地以市場化的方式去面對客戶需求和競爭壓力。不過，利率市場化并非一放了之，利率仍然是需要調控的

我國的利率市場化改革已經過了20多年的歷程。應該說，利率市場化是中國經濟體制改革非常重要的內容，也是實現市場在資源配置中起決定性作用的重要環節。

利率市場化是金融產品多樣化發展的重要渠道。隨著經濟社會發展，金融資源的配置需求已經高度多樣化了。只有利率市場化了，帶動金融產品多樣化發展，進行差異化定價，才能滿足多樣化的需求。

利率市場化可為貨幣政策轉型創造基礎條件。在轉軌初期，貨幣政策必然比較倚重數量型的手段，因此大家都說要加快貨幣政策轉型。這次改革也提到促進貨幣政策轉型，建立健全貨幣政策傳導機制。但這中間往往有路徑依賴，即越是有行政控制，就會越依賴行政控制，覺得只要行政控制一解除，那就不得了了，就亂了，這樣就越是轉不過去。隨著利率市場化向前推進，貨幣政策轉型就有了基礎條件，同時政策傳導也就有了微觀基礎，貨幣政策調控也就能夠比較順利地轉向價格型模式。

盡管如此，現在仍然能夠看到銀行對行政管理的依賴。比如，去商業銀行營業網點辦理住房抵押貸款，營銷人員會極力推介。但如果問利率能否再優惠一點，銀行人員則會說，那不行，利率是央行定的。這個態度轉變很有意思。一有難以解釋的事，就馬上拉上央行，說明還是有一定依賴心理。如果利率行政管制基本取消了，商業銀行就會更加獨立地以市場化的方式去面對客戶需求和競爭壓力。

利率市場化并非一放了之，利率仍然是需要調控的。從微觀上講，利率市場化能夠優化資源配置；從宏觀調控角度講，利率市場化以后，還是要根據逆周期調控的需要和宏觀調控的整體取向，對利率進行調控。具體講，要根據國家發展戰略的不同階段，以及不同的通貨膨脹周期，來進行必要的利率調控。因此，在利率市場化的同時，更要強調健全央行的利率調控體系，建立更好的金融市場利率傳導機制。此外，對市場利率也要有一定的監督和自律管理，要有一定的“牙齒”，對市場上出現的個別不正常現象要進行管理。

中國經濟逐漸強大了，要求有與之相匹配的金融市場和金融產品。從各國發展的歷史經驗看，哪個國家的金融市場發展得好，配置資源的效率高，能滿足多元的需求，那里的實體經濟一定受益。利率市場化則是通向健全和完善的金融市場的必由之路。我們要加強對利率的引導和有效調控，充分預見各種可能發生的風險，穩妥推進中國的利率市場化進程。

（本報記者 王 觀整理）